中印雙霸 本月超旺

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 台股本月以來在「萬稅齊發、油電雙漲」的兩大利空下表現欠佳，近195檔台股基金平均績效甚至落後大盤，下滑3.47％，僅1檔交出正報酬。反觀投信海外股票基金則相對強勢，績效領先者集中在中、印兩大相關基金，前三名匯豐中國動力、摩根JF中國亮點與群益印度中小基金漲幅都超過1.65％。 摩根JF中國亮點基金經理人趙心盈表示，今年來大陸股市正展現估值修復行情，往長線均值水位邁進，預期有機會展現迷你2009年行情。回顧2009年陸股波段上漲，主要因素包含估值極具吸引力、寬鬆貨幣環境、全球領先指標觸底反彈，與當前2012年具備同樣的條件。 根據高盛證券統計顯示，在亞洲相關基金與新興市場基金中，基金經理人在大陸的部位相較評估指標仍分別相對減碼280基點和350基點，趙心盈認為，隨大陸景氣指標翻揚，後續資金加碼空間可期，建議投資人留意陸當前波段反彈拉回後的逢低佈局機會。 至於本月表現欠佳的台股，永豐永豐基金經理人黃俊欽表示，4月以來台股受到油電價格調漲、資本利得稅等議題衝擊，指數震盪幅度將較大，惟指數探低後量能急縮，顯示賣壓不重，考量證所稅仍待討論、技術面在7,800附近具有支撐，且美股仍在高檔、大陸消費月4月初啟動，預期台股可望力守季線支撐，指數在整理過後仍有機會上攻。 印股方面，群益印度中小基金經理人楊子江指出，印度股市持續看好汽機車與消費零售類股。隨著印度近年的經濟成長，內需市場也持續升溫，汽機車則是大趨勢下的重點市場，在這個趨勢下，不僅汽機車製造商會受惠，包括週邊的汽機車零組件製造商，也會雨露均霑。 JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示，從外資角度分析，施樂富指出，儘管印度有雙赤字、通膨與政治等結構性挑戰，但就週期性角度，通膨、企業獲利、銀行流動性可望在今年觸底改善，因此，反而在股市回檔之際持續累積部位。 富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛表示，央行調降存準率是緩解財政年度年底緊縮流動性的必要手段，近期油價上漲及弱勢盧比增加了通膨的上檔風險，貨幣政策的寬鬆將是漸進式的，需持續關注通膨的風險。目前的財政赤字計劃與去年類似、符合預期，未來將持續關注QFI允許投資公司債的細節，整體而言，近幾年外人直接投資(FII)流入印度債的資金仍然強勁，預期這樣的情況將繼續下去。