印度內需質量雙升 股市長多

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 根據最新調查，印度今年工資預計上漲12％，連續10年位居亞洲國家之首。投信法人表示，今年以來以黑馬之姿飆漲的印度股市利多題材不斷，未來只要通膨壓力持續紓緩，可望持續強勢，建議投資人可以定期定額印股基金介入。 瀚亞投信認為，工資上漲是印度化解通膨壓力的方式之一，如果這樣的勢頭能夠持續，不但有助印度經濟長期成長，更可減輕通膨對印度股市的負面影響。 根據調查，今年印度員工的工資預計普遍增加12％，超越菲律賓的6.9％，瀚亞印度基金經理人林宜正表示，薪資成長加速，但印度的工資水準在亞洲還是偏低，這反映印度勞動力在質量上的侷限性。 林宜正說，印度經濟的增加幅度還足以應付員工薪資的增長幅度，而且薪資成長率也超過通膨率，可見這種增長幅度還算健康，只要趨勢持續，印度內需經濟可望出現質與量雙重提升，有助企業獲利與本益比上調，帶動印度股市評價。 瀚亞投信認為，今年以來印度股、匯漲幅明顯，短線或許會出現整理，但從基本面來看，印度企業擁有相當好的投資價值，特別是在勞工薪資漲幅連續10年居冠，金融與消費等景氣循環性產業仍是加碼標的。 匯豐印度基金經理人聖傑夫.道格（Sanjiv Duggal）表示，去年12月印度通膨下滑至7.47％，大幅低於去年11月，預期隨緊縮政策持續發酵、商品及食品價格走跌，今年通膨可望下滑到4~5％，提供印度央行降息空間。 就價值面來看，聖傑夫說，印度股市今年反彈，但MSCI印度本益比僅13.3倍，相較5年平均的15.7倍及10年平均的14.6倍都低很多，仍具投資吸引力；外資去年普遍減碼印度，但今年在各項數據逐漸轉好下，可望有回補行情可期。 JF印度基金經理人施樂富（Rukhshad Shroff）分析，印度央行今年加入新興市場降息風與寬鬆貨幣政策的行列，利於股市延續反彈氣勢，今年開春外資便大舉回補超過30.4億美元，顯示外資樂觀看待印度投資機會，並長期參與。