印度處境堪憂！貨幣貶 經濟糟 海外富豪僑民都敬而遠之

富有又愛國的海外印度僑民曾在過去國家經濟有難時鼎力相助，現在印度政府面臨貿易逆差擴大、貨幣重貶之際，也希望他們能伸出援手。只是這次，在經濟前景晦暗、又充滿選前政治不確定性之時， 2500 萬印度僑民中，銀彈滿滿的投資人並不想插手。

印度財長 P. Chidambaram 一直都以海外印僑匯回資金做為支撐盧比匯率的主要方法，但盧比匯率在周三 (28日) 大貶至歷史低點，今年以來兌美元更已貶值 20%。

盧比大幅貶值的手要推手是在波灣地區工作的藍領勞工們，在貶值之下，他們可以用較強勢貨幣兌換到更多盧比。不過銀行與財富管理公司指出，這波貶值並未觸發如不動產、私募基金、股市等高價值投資的增加。

據印度央行數據，由海外印度僑民所匯入的銀行存款，在 4-6 月期間較去年同期的 66 億美元下降至 55 億美元，更看得出印僑對投資印度的遲疑。印度房地產發展協會 (CREDAI) 資料也顯示，至 3 月底為止的會計年度內，海外印度人對不動產的投資下降了 30%。

美國喜達屋酒店集團 (Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc) 的印度裔財務長 Vasant Prabhu 指出，投資人認為不確定性太多，現任政府又難以信任，他本人也已經有一段時間對印度抱持不樂觀的看法。他也認為，最糟的是看不到盧比貶值的谷底在哪裡。

印度經濟成長正處於 10 年來最低點，並且還在繼續放緩；當局正努力扭轉經常帳赤字新高的問題；明年 5 月將舉行大選，政府一定會砸錢贏得選民支持，相對危害該國的財政紀律。雖然在盧比貶至歷史低點時購入資產是個相當吸引人的想法，但英、美、印度銀行業者都指出，海外印度富豪客戶們都認為不確定性實在太高。

另方面，在美國正準備逐步退出經濟刺激計畫的大環境下，投資人對新興市場也興趣漸失，而把資金轉移至美國的資產。

為吸引資金，印度於本月放寬銀行存款規定，有些銀行也對海外印僑提供利率優惠。1 年期盧比存款利率可高達 8.5%，3 年期存款甚至有 10% 的利率，和其他許多利低國家相較，這樣的利率已非常高。

在金融風暴時期，人們都強烈相信印度是最安全的避風港，即使全球市場跳水，印度還是很穩定。不過現在這種情緒已經改變，許多海外印僑感興趣的是美元計價資產，而對純盧比資產敬而遠之。

印度政府希望能打動在海外工作的印度白領心絃，向他們募集資金以減輕法人資金流入不足的衝擊。過去當局是利用存款機制及債券引入不少資金， 1998 年發行的 5 年期國債募集到超過 40 億美元資金， 2000 年的存款機制則募集了 55 億美元。

據世界銀行數據，印度是海外僑民匯款回國金額最大的國家，2012 年來到 700 億美元。中國則以 660 億美元緊追在後。在此商機之下，各大投資銀行也積極對海外印度客戶提供投資家鄉的金融服務。

不過自 5 月以來盧比貶值，許多投資人只能眼睜睜看著過去幾年的投資獲利就這樣蒸發。2010 與 2011 年，盧比匯率大約在 45 元兌 1 美元，但至周三 (28日) 已經貶至 68.82 元兌 1 美元。

在印度政治與經濟的不利環境下，雖然央行努力支撐，盧比仍淪為新興亞洲貶勢最慘的貨幣。CREDAI 主席則指出，現在海外印僑購置房產都是出於自用，而非過往最熱門的投資。專精投資印度的資產管理公司 IndusView Advisors 則指出，已開發市場也吸引了印僑投資人的目光，這對印度來說是很嚴重的問題，若其海外僑民都對印度市場失去信心，更遑論其他國家的投資人了。