嘉年華助陣 巴西股市舞春風

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 巴西股市今年以來大漲近15％，為新興拉美區域表現最亮麗的股市，接下來巴西將迎接一年一度的嘉年華會，預期在資金行情以及節慶消費帶動下，森巴嘉年華會將讓巴西股市後市更火熱。 匯豐巴西基金經理人納塔莉亞．柯奇斯（NataliaKerkis）表示，去年底隨歐盟金援1,500億歐元給IMF，加上大陸已放鬆緊縮政策，近期公布數據也漸排除硬著陸風險，利多激勵下，今年巴西聖保羅指數24個交易日中有19天收紅。 巴西嘉年華會多在2月底、3月初舉辦，根據統計，巴西股市在嘉年華會舉辦前一周表現普普，甚至在活動當周下跌，但在1個月、2個月、3個月後平均有5~8％漲幅。 納塔莉亞說，巴西股市先前下跌已久，獲利也已歷經下修，根據經驗，本益比反彈可視為股市轉多訊號。 巴西最新經濟活動指數（monthly GDP）的增速為19個月以來新高，在政策作多下，預期巴西景氣在第1季就有望落底，股市通常會先行或同時反映景氣，因此現在可視為投資巴西不錯的進場時點。 就技術線型來看，巴西股市短線可能面臨解套與獲利賣壓，但也形成軋空的氣勢，即使拉回，空間也有限，因62,000點已從反壓變支撐，建議回檔先建立1/3部位，或持續定時定額扣款。 摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，外資1月以來淨買超巴西股票達54億黑奧，創2009年5月以來新高，資金回流趨勢明顯，帶動近期股市動能回溫。 隨巴西黑奧匯價走穩，加上央行降息效應逐漸顯現，有利巴西內需動能，預期今年巴西股市將不若去年弱勢，應能持穩在55,000點以上。 價值面來看，露巴力亞分析，巴西股價相對低廉，股價淨值比僅1.3倍，低於2008年海嘯期間的1.47倍，如摩根大通、摩根史坦利等券商均認為，待巴西央行降息效益浮現，有利內需動能，巴西市場有機會出現驚豔表現。 露巴力亞認為，匯價回穩、資金回流、政策寬鬆三大利多，可望持續帶動巴西股市漲升。 群益印巴雙星基金經理人葉書弘指出，巴西類股方面，由於巴西民眾的刷卡消費盛行，包括信用卡收單銀行以及結算公司等標的可多留意；另一方面，大陸最近開始往貨幣寬鬆方向前進，也拉升對全球原物料需求，巴西的能源股與原物料股受惠最大，是值得布局的標的。