國喬9月營收帶頭衝

工商時報【記者彭暄貽╱台北報導】 中東敘利亞紛爭、中國十一長假將屆，刺激回補買盤浮現，支撐9月塑化報價得以延續高檔態勢。其中，今年漲勢凌厲的SM，價格走堅墊高，SM廠商以每噸利差逾300美元豐收進帳，惟台苯（1310）、台化（1326）均均有歲修計畫干擾，9月營收以國喬（1312）成長領先看俏。 分析師指出，近期大陸華東SM庫存量滑落13,000噸，預期在十一長假前，下游廠商便會進行庫存回補。受惠第3季SM漲勢拉抬，廠商利差更上層樓，台化、國喬、台苯單季獲利可望展現倍增力道；其中，國喬、台苯單季獲利有機會挑戰上半年表現，一貫布局優勢的台化全年EPS逾4元水準，上看4.4元。 廠商認為，今年全球SM產能約3260萬噸，新增產能約25~35萬噸，相對今年全球需求約2810萬噸，成長空間達50~60萬噸情況，供需緊俏烘托SM報價漲勢看回不回。考量SM全球產能須待明年後，大陸方有近80萬噸產能開出，實際影響發酵約2015年，預期全球SM產能利用率將2011年85％，提升至2014年的85~90％。 8月SM現貨行情走堅墊高，SM廠商8月營收僅台化彈升，月增7.19％，台苯、國喬反因受制故障、歲修因素，單月營收反向下滑。 其中，國喬7月28日機械故障，年產24萬噸SM產線停工12天，產能操作率僅35％，造成8月營收不如7月，月減16.67％。台苯也因8月25日起展開維持20天年度歲修計畫，產能操作率開出率僅47％，8月營收月減13.3％。國喬9月產能正常運作貢獻，營運可望達全產全銷，重拾業績推進力道。不過，台化9月旗下SM廠進行45天歲修，台苯也因歲修影響天數比8月增加，營收推進力道恐將趨緩下滑。