國際政策濃霧股市震盪 電子股續航逢低佈局

三月以來，國際政策濃霧未明，全球股市漲跌互見，進入第二季，台股大盤走勢狹幅震盪，短線上資金量縮、部分退出市場觀望，惟因美國經濟體質轉佳，整體失業率下降且ISM製造業指數上升，加上作為全球科技業龍頭國家，第二季指標性電子產品蘋果Mac Book將於美國發佈登場，本週美股呈現回檔，預期未來將為國際股市帶來拉抬力道。

表示，目前主要央行仍維持放寬貨幣政策，激勵國際資金流入高成長的市場，眼前電子股續航力領先大盤，內需消費產業仍有機會見紅，將視為全球股市反彈的觸媒。分析，未來國際政策風向球如何轉彎，是第二季觀察市場的重點。眼前西班牙公債標售雖不如預期，但隨著中國經濟數據轉佳和政策走穩、美股拉回修正，以及今年科技業重量級新品接二連三亮相，預期第二季及下半年股市表現仍具上行潛力。

MacBook引領電子股走出股市濃霧
傳產基金經理人楊金峰認為，雖然第二季股市以狹幅震盪啟幕，但短線上的區間震盪，不足以影響中長線的逢低佈局，建議投資人勿過度悲觀也勿躁進，以選股不選市的策略擇優時點進場。在科技產業方面，第一季蘋果i系列漲勢稍作平息後，第二季觀察重點即為Mac Book Air訂單所占比重大的受惠廠商，台股推估將受蘋果供應鏈之貢獻，以及4月6日開幕的春季電腦展，隨著Ultrabook、平板電腦、智慧型手機等市場力推之新品，持續推動相關電子股的回檔潛力。

金融產業方面，去年底至今年初的利息題材、呆帳回補空間已退去，加上主要央行維持低利率政策，眼前短線題材的吞吐空間較小，後續仍須觀察國際政策走向。傳產及內需產業方面，營建相關的水泥業、油電相關的鋼鐵業，因去年基礎建設仍有剩餘產能，加上油電雙漲持續壓力，今年第一季未見大量需求，反倒是民生消費相關的塑化業有機可趁，可隨內需市場壯大而增加下游需求量，惟因塑化上游原物料波動大，價格較難以掌握，因此觀察重點放在個別企業的財報表現上。

傳產基金經理人楊金峰分析，四月大盤回測之際，先有中國消費月擴大需求、後有上市櫃公司財報亮相，隨之又是科技新品輩出，市場上題材豐沛，預期全球股市第二季產業行情將優於第一季，建議投資人可選擇經濟體質穩定、基本面佳，並受惠蘋果供應鏈及內需消費相關的產業，或財報表現優異的企業，採取分批進場、擇優佈局的方式，掌握第二季投資加碼的機會。

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