外資看衰 宏達電鎖死跌停

中國時報【鐘惠玲╱台北報導】 智慧型手機大廠宏達電(2498)周一在法說會揭露第1季財測預估讓外界失望，導致3大法人連續3個交易日站在賣超，昨股價從頭到尾跌停鎖死到底，躺平在266元。目前14家外資最新報告中，已有7家調降宏達電評等或目標價，最低目標價維持在100元，最高目標價則不到「3字頭」。 另外，大立光(3008)日前法說會已釋出對上半年展望保守訊息後，昨公布1月合併營收為22.45億元，比12月衰退於29％，但年成長仍逾1倍。大立光昨不懼大盤拖累，顯然蘋果相關利空消息鈍化，造成開低走高，硬是收復800元大關，站上814元。F-TPK(3673)昨小漲0.79％，收在513元。 目前在14家外資圈中，以JP摩根給予宏達電目標價最低，維持在只有100元。雖然宏達電僅公布第1季營收落在500~600億元間，沒有公布出貨量預估，但JP摩根推算，宏達電首季出貨量可能低於市場預期2~3成。摩根士丹利則從333元降到275元，麥格理也將其評等從中立下修到落後大盤表現，目標價從220元降到200元。 瑞士信貸估計，宏達電第1季每股盈餘(EPS)可能為1.14元，營收將會落在602億元左右。麥格理指出，宏達電首季低於預期，主要應是大陸需求疲弱、蝴蝶機零組件供應吃緊，及M7量產期從3月延到2月。但M7發表後，第2季出貨量可能季成長25~30％。 德意志將目標價從270元降到250元，且將今年EPS預估從22.5元下修到20.4元。不過，德意志估計，宏達電第2季營收將成長到970億元，季成長超過6成。瑞銀將目標價從166元調降到155元，且因第1季展望疲軟，下修全年EPS預估到13.12元。 麥格理點出宏達電後續必須面臨的隱憂，包括三星S4來勢洶洶，且在S4上市之前，S3可能祭出積極價格策略，蘋果第3季也可能大動作反擊。同時，因宏達電經濟規模小於其他一線對手，零組件供應吃緊問題仍存在。 美林則表示，宏達電蝴蝶機在日、台與美等市場反應良好，出貨速度卻低於預期，產能及時供應是未來能否提升市占的重要原因。