宏達電Q4 EPS恐剩1元

工商時報【記者吳筱雯╱台北報導】 宏達電今（7）日將公布去年第4季自結獲利，由於大陸智慧型手機庫存升高、影響上季後半段出貨，但在蝴蝶機等高階機種銷售順暢下，市場估計，上季營收目標600億元應可達成，至於當季EPS則因營益率僅1％，可能僅剩約1元，2012全年EPS約僅20元。 大陸是上季貢獻宏達電最多銷售量的市場，宏達電在大陸市占率也的確出現成長，然而，中國智慧型手機庫存居高不下，對每個品牌都有影響，也或多或少影響到宏達電第4季後段整體出貨表現與營收。 在高階產品方面，One系列後續高階機種One X+銷售狀況普通，但在高價產品蝴蝶機/Droid DNA反應不惡帶動下，宏達電12月營收應可達約216億元，剛好達成600億元營收目標。 至於獲利方面，宏達電先前已表示，在預先提列通路庫存整理準備金下，第4季毛利率約在23％，比前一季少了兩個百分點，但對品牌投資不手軟下，導致第4季營利率遽降至1％，如無意外，相當於第4季本業獲利僅6億元、對每股獲利貢獻度僅0.7元。 雖然第4季出現新台幣貶值，但以宏達電傾向於透過自然避險來達到匯兌平衡來說，匯兌收益或許相對較少，第4季較有可能出現的，還是投資Beats所得的轉投資收益，或是出售轉投資事業股票等的投資收益。 法人多估計宏達電第4季EPS可能只有1元，恐是歷年來最低單季獲利水準，以前3季宏達電EPS為18.93元來看，2012全年EPS大概不容易超過20元。 不過，過去的已經過去，宏達電股價走勢是向上走高還是向下沉淪，端看市場對尚未亮相新款旗艦機種M7的反應，以及宏達電將於2月提出的第1季展望而定。