房貸恐緊縮 陸股漲多修正

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 一般認為陸股3月有「改革紅利」，但近日因傳大陸銀行要停止房貸，而使陸股、港國企股以及深圳股都大跌。法人表示，因陸股農曆開紅盤後曾出現一段漲勢，因此漲多仍是回檔最大藉口，未來仍看好陸股，且認為陸股下半年走勢應會優於上半年。 造成近期陸股、香港國企股回檔的主因，是傳大陸銀行將會緊縮房貸，而主要大銀行如交通銀行、招商銀行及中信銀行都被點名，因而拖累房產與銀行類股的走勢。法人表示，再加上人民銀行上周兩度回購調節流動性、中國匯豐製造業PMI初值不佳等利空，使得陸股近期出現回檔。 摩根中國基金經理人沈松表示，為避免資金浮濫，大陸政府持續嚴控信貸並強化市場機制，並持續試探經濟的承壓能力，但1月新增貸款仍創2.58兆人民幣的歷史新高，不難看出政府還是有調控壓力。 沈松強調，近一年大陸三度面臨資金緊張情形，但在人行進行公開市場操作及政策運作下，陸股止跌回穩，因此短線陸股走跌主要仍是反應市場心理面脆弱。 富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示，之前陸股已出現一波漲勢，部分成長股本益比已偏高，如獲利無法持續成長，即會快速遭市場拋棄，因此漲多常常是陸股回檔的重要原因。 先鋒投顧周智釧指出，預料在兩會前後政策消息面應仍會偏多，將有利於大陸長線發展的政策出爐，且目前MSCI中國指數本益比僅9.46倍，遠低於近五年平均值12.8，陸股下檔風險有限，建議投資人可分批進場。 霸菱投顧表示，陸股目前價值仍具有吸引力，當投資者開始體會到大陸今年改革方案所帶來的好處，陸股存在進一步上升的空間，如果這次改革內容能夠成功實施，將會為大陸中期經濟成長奠定更穩固的基礎。