投資級債基金5月績效正 資金匯聚

工商時報【陳又嘉】 歐債危機越演越烈，導致投資人對股市怯步轉而投靠債券，統計5月以來迄6月1日，前10名維持正報酬的海外債基金中，全數由投資等級型包辦，其中摩根全球債券基金以2.89％報酬率奪冠。 摩根全球債券基金經理人郭世宗表示，西班牙第三大銀行Bankia紓困成本不斷墊高，導致西班牙10年期公債殖利率上揚至超過6％高檔水準，更使西國政府難以對銀行業伸出援手。未來西班牙恐循希臘、葡萄牙模式，透過歐元區EFSF/ESM機制（歐洲金融穩定機制）取得資金挹注。 郭世宗認為，短線隨歐債發展變數仍大，不排除風險性資產仍有進一步下修空間，對穩健、保守型投資人來說，可增持投資等級債券配置比重。 郭世宗指出，近期投資人尋求相對安全資產停泊資金，投資等級企業債券5月以來截至30日累計發債金額高達790億美元，且呈現超額認購，顯示市場需求良好。 再以全球債為例，郭世宗分析，全球政府債券是波動度相對低資產類別，更是流動性最佳資產之一，因此成為各國中央銀行的主要儲備工具，及全球各大退休基金的重要投資標的，在當前市場震盪之際，往往能發揮抗波動的優勢。 摩根投信債券產品策略長劉玲君表示，美、德等成熟國家公債價格明顯偏高，且未來經濟表現若持續優於預期，殖利率上揚可能傷害公債價格表現。相較之下，信用型債券如新興市場債券、高收益債券、投資級公司債仍具利差收斂優勢，以目前VIX指數未如去年第三季大幅飆高的情況下，反而更具吸引力。