招牌基金－跨區靈活操作 績效亮眼

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】 2008年9月成立的英傑華全球高收益債券基金日前規模突破10億美元，其中，近8成資金來自歐洲與亞洲投資人，該基金於2011年獲台灣境外全球高收益債類型的年度績效冠軍，是英傑華旗下的招牌基金之一。 英傑華固定收益全球投資董事兼高收益債券投資團隊主管Todd Youngberg表示，多數資產管理業者以區域性投資方式在管理高收益債，但英傑華是以全球化整合視野跨區域布局，因此，不同於美國高收益債或歐洲高收益債的區域侷限，這檔基金採靈活跨區域多元投資策略，目前約七成布局於美國高收益企業債，其餘分散於英國、加拿大、盧森堡、德國、澳洲等區域。 Todd Youngberg舉例，2011年歐洲高收益債市總報酬為-3.0％（美元避險），同一期間美國高收益債市總報酬則為5.0％，兩地績效落差達8％，而當時英傑華全球高收益債基金伺機加碼美國高收益債，減碼歐洲高收益債，因此能有更多的超額報酬。再以2012年初迄2月底止為例，歐洲高收益債績效為11.2％，美國高收益債市績效則為5.5％，隨景氣變化靈活調整區域持債，是有效提升投資績效要訣。 展望未來12個月，全球高收益債市很難再複製雙位數的跌深反彈波段表現，但在「高票息」及預期「利差微幅收斂」兩因素支撐，全球高收益債市仍具投資價值。