改革消費成長 3亮點馬力足

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 今年以來，陸股受資金緊俏、A股新股發行（IPO）重啟、經濟數據不如預期等因素壓抑大盤表現，不過匯豐中國動力基金經理人唐祖蔭認為，大陸經濟正值轉型，加上兩會行情可望開始發酵，建議布局大中華基金時可聚焦「關注改革」、「布局消費」與「精選成長」三方面的投資機會，掌握大中華區改革紅利概念股的成長動能。 大陸2013全年GDP（國內生產毛額）成長7.7％，引發市場對大陸經濟成長的疑慮，唐祖蔭表示，以服務業為主的三級產業對GDP的貢獻在去年已達46％，首度超過以製造業為主的二級產業的43％，可見經濟轉型的成效已逐步浮現。因此，投資大陸的焦點不應該放在經濟成長率的數字上，而應聚焦改革議題。 另一方面，2014年兩會時間將於3月3日和5日召開，根據歷史經驗，兩會召開前，市場預期兩會可能會釋出政策紅利，因此陸股在兩會前有望出現一波行情。 唐祖蔭指出，今年投資陸股有三大重點：「關注改革」、「布局消費」與「精選成長」。首先是「關注改革」，其中又以國退民進、農地流轉、金融業開放民間資金、醫保、節能減排等相關政策為觀察重點。以產業別來看，醫療、教育、新能源、科技、證券、保險、環保等，皆可望因改革利多受惠。 此外，「布局消費」相關類股也將持續是2014年投資陸股的盤面主流，在民眾收入提升下，三、四線城市的廣大農民開始步入消費臨界點，有助於擴大內需消費市場；另一方面，具消費超前特質的20至34歲青年占比，較2008年提升5％，也支撐大眾消費品走強。包括醫藥、食品飲料、傳媒、汽車、家電等產業，預估都有機會雨露均霑。 另一方面，「精選成長」也是今年投資陸股的一大重點，在網路購物蓬勃發展下，消費者對產品差異化、客製化的需求提升，唯有具創新思維的企業，才能在瞬息萬變的時代掌握成長契機。 唐祖蔭指出，總體而言，國退民進、加速開放、結構轉型是「未來中國」的樣貌，反應在投資策略上，也要選擇「未來中國」相關的產業或個股，才能掌握陸股新一波的成長動能。