法人：東協Q1投資買點浮現

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 新興市場當道，尤其亞洲成為資金匯集處，而東協因為各項條件佳，又是各家業者第2季重點聚焦所在。觀察東協股市近10年漲跌經驗，每年的高點大部分發生在第4季，至於低點則是以第1季發生的機率最高。 如果統計過去10年FTSE東協指數季報酬表現，以第2季平均報酬表現最佳，達到6.57％，其次為第4季的4.85％，第1季與第3季的報酬率相對來說較差，法人指出，第1季反而可以提供投資人不錯的進場機會。 JF東協基金經理人黃寶麗（Pauline Ng）表示，三大關鍵利基奠定東協股市近年的出色表現，第一是經濟結構風險不高，相對於印度面臨赤字壓力，東協多數國家享有貿易出超與良好財政狀態，東協也較北亞擁有較大內需市場。 第二是市場風格多元且均衡，涵蓋防禦型的馬來西亞，及爆發力高的印尼、泰國等市場；第三是投資主題接連不斷，從2004、2005年的經濟體質大翻轉，2006、2007年的商品行情，到過去3年消費、信貸的內需蓬勃商機。 群益東協成長基金經理人蘇士勛認為，就經濟成長動能而言，印尼仍然是東協地區的領頭羊，根據IMF的預測資料，印尼今年經濟可望成長6.3％，馬來西亞、菲律賓、泰國、新加坡經濟成長率則分別預估為5.1％、4.8％、4.7％、4.3％。 高經濟成長也帶動外資回流亞洲意願，根據Bloomberg的統計，今年以來外國機構資金流入印尼、菲律賓、泰國股市金額分別達1.25億美元、3.73億美元及13.07億美元，顯示外資看好相關區域的長線投資機會。 元大亞太成長基金經理人黃廷偉分析，去年外資資金加碼以東南亞國家為重點，就中長期而言，東南亞國家一方面仍將受惠東協加1的經濟挹注、另方面則因為東南亞國家內需成長動能強，且開始降息又相對有利相關內需消費產業成長，預期長線的經濟成長表現仍將支撐股市表現再起。 把眼光擴大到亞洲，群益亞太新趨勢平衡基金經理人徐煒庠表示，在資金行情的推升下，今年以來亞洲市場呈現股、債、匯三漲的局面，未來建議可加碼新加坡、菲律賓、印尼、泰國；產業配置建議以民生消費為主，能源、原物料及金融相關等景氣循環相關類股也可布局。