湧避險資金 美債報酬失色

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 歐債衝擊投資信心，資金湧向美債避險，讓美債殖利率創下歷史低點，投資報酬率所剩無幾，法人認為，以債券投資來看，投資人可將目光轉向近年債信評等上升、債券殖利率平均逾3％的亞洲政府公債。 美盛西方資產亞洲機會債券基金經理人廖家樑表示，亞洲不可能完全對全球經濟衰退置身事外，但是亞洲的優勢地位提供所需的韌性，亞洲國家表現相對穩健，政府擁有充足的財政與貨幣政策空間，可因應需求面的衝擊。 施羅德投信則特別看好大陸債券，認為大陸具備穩健的經濟成長率及走向寬鬆的資金環境，有利債市發展，施羅德投信經理人李正和建議，可逢低布局大陸債信相關基金。 摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，亞債挾信評調升及經濟成長優勢，JPMorgan亞洲高收益債券指數扭轉去年下跌5.8％的劣勢，今年迄今上漲9.27％，領先全球主要債市，由於亞洲各國淨外債占GDP不到50％，外匯儲備額又遠大於短期外債額，可加持亞債後市漲升空間。 群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸表示，美國公債利率極低，僅具避險功能，就收益率來看不具吸引力，待市場風險意識逐漸淡化，資金可能從美債流出，投資人可先以亞債、新興市場債取代股票基金，參與新興市場成長機會。 張俊逸指出，歐債危機衝擊讓今年來MSCI新興市場指數報酬由正轉負，但新興市場債仍有4.03％報酬，其中新興亞洲債券以4.56％的水準更略勝整個新興市場債券。 ING亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，歐美經濟局勢持續拖累投資氣氛，以出口為導向的新興亞洲難以置身事外，但預料亞債待市場消息釐清後，資金可望回籠，美元計價債券仍為短期相對看好標的。