熱錢簇擁 歐股漲勢添柴火

工商時報【林俊輝】 近來歐股表現亮麗，吸引熱錢流入，展望2014年，宏利投信指出，美股雖仍具投資價值，但須透過選股及多加著墨產業別創造更大報酬，不如首選歐股，因其在2014年表現可望更甚於美股，尤其若與2007年高點相較，美股已溢價15％，歐股卻仍相對折價30％，顯示歐股仍舊相當便宜。 截至12月11日當周，歐股已連續24周吸引資金流入，不僅為有史以來連續最長周數的資金流入，全球股票基金自今年以來淨流入歐股總額更超過350億美元，創下2009年以來新高，顯示資金持續流向歐洲布局股市。 亨德森遠見歐元領域基金經理人Nick Sheridan（尼克˙雪里登）表示，歐股目前本益比水位以各項價值評估指標看來，股市3年長期總報酬可望達到40％~60％，若以5年計算，歐股整體累計報酬更可望翻漲一倍之多。根據Lipper統計至12/16，以新台幣計價，今年來整體歐洲大型股基金平均報酬達約23％，而不含英國地區的歐元區股票基金平均報酬則約29％，歐洲小型股基金平均報酬則是超過30％。 Nick Sheridan說，最新發布的歐元區12月綜合採購經理人指數（PMI）攀升至52.1，高於11月51.7，為2011年中來次高水準，也優於經濟學家預估的51.9，且今年下半年都處於景氣榮枯分界50以上，經濟數據轉好持續為歐洲復甦續添柴火。 Nick Sheridan指出，歐元區政治不確定性降低，總體環境趨穩，各國政府樽節可望稍微放鬆，對經濟成長負面影響減輕。歐洲央行貨幣寬鬆態勢不變，並可能實施第二次長天期再融通操作（LTRO），向市場灌注資金，持續降低銀行與企業資金成本，銀行借貸緊縮情況亦可望放緩。 受惠美國經濟成長加速，歐洲出口可望升溫，在企業信心提升下，企業投資可望提升，帶動整體經濟復甦，企業獲利上修機會增加。