穩健投資 亞洲投資等級債最優

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 標普在1月調降多個國家的評等，法國及奧地利失去AAA級評等，義大利被降至BBB+，EFSF也遭降級至AA+，不過市場已經預期標普的降評動作，所以債券市場反應不大。成為波動下的避風港。群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸表示，衡量債市投資的三大要素在於該區域的經濟實力、信用評等與通膨指標，因此擁有強勁經濟基本面、信評穩健調升與通膨明顯下滑的亞洲債券市場，相對最具投資吸引力。 張俊逸指出，以違約狀況來看，除1997年亞洲金融風暴當時投資等級債券出現2.2％的違約率外，至今從無違約紀錄；再從債信品質觀察，同為投資等級的亞債過去五年來平均殖利率皆在4％以上，若與美國、德國等公債相比，儘管預期後續美、歐利率水準仍將維持在低檔好一陣子，但美債與德債殖利率的投資收益還是無法滿足一般投資人需求，若要兼顧穩健與獲利二項要素，亞洲投資等級債券是投資首選。 摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析，歐美經濟增長趨緩，但亞洲仍維持高度成長，以印尼為例，今年經濟成長率預估將達6.6％，再者，隨著通膨壓力降溫，各國央行陸續採取寬鬆措施，料將利於亞債後市表現。 郭世宗指出，相較歐洲國家債信岌岌可危，亞洲國家屢獲信評機構調升，印尼近期獲得惠譽上調評級至BBB-，為14年來首度躍升為投資級，由於亞洲各國的淨外債佔GDP比重不到50％，外匯儲備額又遠大於短期外債額，更加突顯健全的經濟體質，亦加持亞債後市漲升空間。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特.伯恩斯表示，以新興亞洲債券指數為例，過去1年上漲11％，波動度僅亞洲不含日本股票指數的三分之一不到，顯示表現相對股市穩健，較穩健的投資人也可經由新興市場債券型基金，同步分享新興市場經濟成長的果實。