一籃子股票 ETF不被大盤打敗

【台灣醒報記者游清淵台北報導】「每個人都想擊敗大盤，但是很不容易，」台北大學企管系教授陳達新指出，買股票，一般人全年度獲利很難打敗大盤，甚至在100檔基金中，也會有90檔是落後大盤表現，專家指出，ETF可以與大盤有更緊密的結合，基本上也只有屬於一籃子股票概念的ETF，不會被大盤打敗，並具有簡單、彈性、成本低等特性。 ETF英文原文為「Exchange Traded Funds」，正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，寶來投信策略分析師暨研究副總監陳威良指出，一般投資人的全年度獲利，難以打敗大盤表現，而上市、上櫃股票約1千3百多家，類股輪動速度又快，比較難以掌握和分析，因此指數化投資概念的ETF，已經成為新興且逐漸被大眾接受的工具。陳達新也說，如果選擇ETF做為投資工具，只要預測大盤即可，而不用選股，同時交易的成本也比較低，過去投資大盤只能投資選擇指數期貨，但是現在ETF等於是指數現貨，可以更便利的進行避險。 「ETF標的物都是公開的內容，如台灣50。」陳達新指出，ETF不像封閉型基金，會因為折價而越來越少，特別是追蹤誤差非常小，可以相當貼近大盤，買賣的方式與股票相同，可說是具兼股票與基金的優點，但分類如果過細，可能會有非系統性的風險問題。陳威良則強調，「投資ETF要考慮流動性，目標越小越好。」此一商品的槓桿倍數為2.5倍，當然也可能會賠錢，是比較適合中長線、做為核心資產配置的操作，他提醒，「景氣燈號藍燈行、紅燈停」、「中長期KD值往上是買點，往下是賣點。」 玄奘大學財金系助教張志宏也表示，ETF放空限制少，與共同基金有些類似，因為可以買回、贖回，所以可以與大盤緊密的結合，限制上比現股少很多，但也不像指數期貨那般完全不受限制。「預估在三年內全球傳統型基金將會減少一半，而ETF則會超過2千檔。」張志宏提醒民眾，如果透過ETF連結國外股票市場，要注意沒有漲跌幅限制，以及贖回等問題。 在兩岸交流日趨活絡之際，投資大陸A股直達車有望開出。陳威良分析師指出，國內在2003年開始推出ETF產品，目前已有17檔、資產規模為800多億元，海外有4檔，都是連結中國或香港。 在2009年推出的滬深300是透過香港連結大陸，如果未來透過QFII額度，直接推出A股ETF，將可以百分之百原汁來投資A股標的，陳威良強調，就像台灣50的概念，如此對大中華基金，也可能會產生衝擊。 陳達新教授則表示，在國外也有屬於主動出擊的ETF，針對大盤正向或反向趨勢，設定2倍或4倍的報酬率，而國內多屬被動型的投資，尤其是風格型或主題型的，要非常小心非系統性的風險。曾擔任過證券分析師的張志宏指出，以美國為例，最有名的三檔ETF為QQQ、DIMOND、SPIDER，但如果與國外連結，則要注意沒有漲跌幅限制等因素。 圖說：投資ETF要考慮流動性，目標越小越好。比較適合中長線、做為核心資產配置的操作，注意景氣燈號藍燈行、紅燈停。(Photo by ☼ うみ 目覚めたらon Flickr-used under creative commons license)