總報酬基金 匯聚多方收益

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 美股漲勢銳不可擋，吸引龐大資金流入，市場一度擔憂會出現資金逆轉現象，但檢視EPFR資金流向統計，截至5月22日止，今年來整體債券型基金規模仍成長3.5％，累積近千億美元的淨流入量中，又以投資等級債基金淨流入339億美元最吸金，其次則為浮動利率債及新興市場債券型基金，顯示投資人對債券型基金偏好依然不減。 然而，市場擔憂聯準會縮減買債規模，加以美國經濟持續改善，美國十年期公債殖利率再度飆升至2％以上，拖累部分債市表現，尤其花旗美國十年期公債指數過去1個月便跌逾2％，在挑選投資標的時更需格外精選。 台灣核備銷售的環球債券基金平均債信評等雖多屬於投資等級，但今年以來，同類型基金當中表現最佳及最差基金報酬率差距達13％，名列前茅的多屬策略型債券基金，這類債券基金的優點便是可參與各種債市漲升行情，投資人不需擔憂市場輪動，交由專業投資團隊進行最適配置。 前十名中就有3檔屬於坦伯頓系列的債券基金，尤其4月甫獲准在台灣核備銷售的富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金，過去1年漲幅更高達兩成，表現甚至比部分股票型基金來得突出。 根據晨星統計，富蘭克林坦伯頓基金集團為今年第1季歐洲地區銷售最佳基金公司，預估淨流入資金88.95億歐元，超越去年排名第1的太平洋投資管理公司，同期該地區最暢銷基金便是富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金，預估淨流入資金43億歐元。 彭博資訊五月份調查顯示，市場預期至少2015年以前聯準會都將維持目前低利率水準不變，在中長期低利環境之下，如何發掘具高殖利率投資機會也是投資人所關心議題。若將投資視野放寬至全球，仍有許多邊境市場或新興國家擁有高收益、高經濟成長的投資優勢。 晨星研究人員分析，目前整體市場環境，對富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可.哈森泰博的佈局策略相當有利，該基金相當著重管理利率風險，留意全球處在歷史低檔區的債券殖利率，未來可能往上彈升的風險。因此持債維持短天期債，並於外匯市場和新興國家主權債信市場中，尋找具投資吸引力的標的。