股市投資聚焦高股息策略

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】 2013年國際資金大量流入股市，推升成熟股市翻多趨勢明顯。在低利環境延續下，2014年的股市投資亮點將聚焦於價值型投資，兼顧跟漲抗跌優勢、重視股利率與股息成長的高股息投資將是亮點中的亮點，將為未來幾年投資人及資金流入的最佳標的。 ING高股息股票投資產品策略總監齊克爾（Carl Ghielen）表示，不同景氣循環階段適合不同投資風格，景氣自谷底反彈的復甦期階段，最適合價值型投資。分析1987年至2007年期間，價值股表現領先成長股，但海嘯後五年以資金行情為主，價值股表現落後；然隨著景氣觸底反彈，這波趨勢也正在反轉，價值股表現已開始超越成長股。 齊克爾指出，隨著成熟股市反彈，成長型績優股的風險亦開始升高，就股價淨值比而言，成長型績優股已經超過2倍，處於相對偏高水準，惟價值股相對成長股的股價淨值比低於30年均值，代表未來仍有相當大的成長空間。 因此，齊克爾認為，現階段在投資策略上，需更重視如本淨比等價值評估指標，藉由靈活調整，ING高股息投資團隊的投資組合平均品質（股東權益報酬率、股利率）仍可維持優於大盤的水準。 而高股息投資，更需要專家中的專家。ING全球投資團隊共有291位投資專家，其中價值型股票投資團隊之平均業界經驗高達19年，尤其ING投資管理從1999年就首創高股息投資策略，研究團隊涵蓋領域包括歐元高股息、環球高股息、美國高股息、新興市場高股息、亞太高股息等，全球高股息管理資產超過80億美元。 ING投資管理的投資哲學，除了重視股利率外，也重視股息成長，兩者並進尋找具吸引力的股利率且能持續配發股息的公司。投資標的篩選首步，先依據市值與周轉率評估流動性，接著設有股利率門檻，如歐洲為2.5％、美國及日本為2％；再來就是基本面及新趨勢分析，經過嚴格把關，才建構出最佳投資組合並搭配紀律性操作。 藉由嚴謹的投資流程，高股息投資策略可達到參與多頭上漲、提供下檔保護。齊克爾指出，以ING(L)美國高股息基金為例，投資人任一時點進場且持有6年，表現會優於該基金指標─美國S&P500指數（資料來源：INGIM，統計2005~2013/9），顯示高股息投資策略不但經得起較長時間焠鍊，更可隨著持有期間拉長、績效表現越佳，高股息股票將是投資人核心資產配置中不可或缺的一環。