董事長投資術－分散再分散 投資不畏風暴

工商時報【孫彬訓】 2008年的全球金融海嘯讓許多人的投資心態及行為，造成終身改變，看過市場無數大風大浪，ING安泰投顧董事長兼總經理周德龍堅持落實「投資分散再分散」的最簡單投資術，讓他的資產不畏風雨，每年持續穩健增長，他也希望把這理財觀念分享給所有人。 周德龍說，金融海嘯是他的資產配置策略的重大分野點，在這之前，投資組合較為積極，股票型基金就占自己的資產組合近一半，現金占25％、固定收益（債券）占25％、保險占5％，雖然組合較為積極，但因徹底落實資產配置，讓他的資產並未隨著海嘯而掉到谷底，將海嘯的衝擊降到最低。 隨著市場逐步好轉，他也慢慢調整資產配置，把股票型基金的部位降低，將保險、固定收益、現金部位都拉高，讓他現在的資產配置更為安穩。 股票型基金部位中，周德龍採取雙重策略來提高勝算。 首先，在單筆部分，採取較為積極的操作方式，依循市況來衡量進出場時點。 其次，定時定額部分，則是參考報酬率及波動度來調整，如俄羅斯、泰國、台灣等單一國家的波動度高於區域股市，較為適合定時定額投資，若達到停利點，也就是超過20％，就會有所調整。 在現階段看好的市場方面，單筆部分，周德龍看好台灣股市、大陸股市、新興市場股市、民生消費相關基金。 他分析，新興市場的經濟成長動能較強，尤其是民生必需品不可少，民生消費基金可作為股票型基金配置中的核心部位，與民生相關的口紅指數、紅酒指數等等都跟民眾息息相關，長線需求看好。 在陸股方面，陸股已經下跌多時，目前指數位置低於10年線，價值面相當便宜，陸股經過這幾年的利空淬鍊後，仍有機會浴火重生。 至於固定收益部分，他認為，高收益債券、新興市場債券已經走了3年多的多頭期，但中長期仍是低利率環境，使得高利差商品持續是市場焦點，後市可期，但仍要留意市場風險，可適度拉高投資等級債券的比重，例如投資級占50％，以此為核心，其他搭配高收益債、新興市場債，這樣可達到降低風險的效果。 保險上面，他認為，保險有其必要性，先有醫療險（癌症險、重大疾病險、住院醫療險）、意外險，接下來則搭配儲蓄險、外幣保單，讓自己的人身風險也隨之降低。 整體來看，由於落實分散再分散的策略，周德龍採取「先保本、再攻擊」的概念，未來希望能達到每年都有5％至8％的合理報酬率，讓自己資產穩健成長。 投資術分析： 投資有術，謹守紀律，徹底執行年齡不同，要有不同投資策略。 穩健投資3策略 策略1：「定時不定額紀律投資法」 選定長線看好標的，除了定時定額投資，若市場出現重挫，更要分批加碼，讓自己的投資靈活轉換成定時不定額，不但可維持勝算，長期更能立於不敗之地。 策略2：「投資組合分散法」 除了股票型基金、債券型基金、保險、現金的大方向資產配置外，各大項目底下的投資標的，還要再分散，讓風險降低。 策略3：「年齡投資法」 依照年齡調整適當配置，年齡幾歲，保守標的就要有多少比例。例如： 30歲時，保守標的30％、積極標的70％；40歲時，保守標的40％、積極標的60％；50歲時，保守標的50％、積極標的50％；60歲時，保守標的60％、積極標的40％。