製造業撐腰 歐股領漲

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】 開春以來全球股市走勢震盪，但歐股相對突出，製造業動能撐腰之下，道瓊歐洲600指數今年來逆勢收漲1.31％，推動以歐股為重的全球股票型基金表現。 富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼.波斯瑪表示，2014年全球股市的投資主軸為「精選個股」，由於部分產業及區域的股市已累積相當漲幅，因此個股基本面分析將更為重要，並看好歐股的補漲潛力。 根據理柏資訊統計，60檔境外全球股票基金近一年平均上漲將近17％，績效前十名的全球股票型基金漲幅皆超過20％；富蘭克林坦伯頓全球股票收益基金經理人彼得.溫赫斯特分析，現階段歐洲股市具有經濟復甦、評價低廉、獲利成長、政策利多等四大投資利基，同時歐洲企業平均股利率較美國或日本等地企業來得高，看好銀行與能源類股評價面低廉的優勢。 富蘭克林坦伯頓成長基金諾曼.波斯瑪認為，投資人對於歐洲仍抱持懷疑的態度，歐洲經濟復甦仍處於初期階段，在政府持續推行改革政策下，歐洲經濟將持續改善，有助歐股提升市場估值，歐股折價可望收斂。美國企業的獲利率已來到歷史高點，但歐洲企業的獲利能力仍低於長期平均水準，考量歐美企業獲利具高度相關性，當經濟稍有好轉，企業獲利將可出現明顯回升，歐股具備重新評價空間。 日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文指出，歐元區1月製造業採購經理人指數，達2011年5月來新高，顯示歐元區製造業的擴張幅度，歐元區通膨率不到ECB政策目標2％的一半，決策者應會採取其他行動來提升，英國央行也提到，即便失業率觸及7％門檻，該央行也將維持基準利率在紀錄低點，就目前歐洲環境觀察，景氣如預期中復甦，利率仍可維持在相對低點，歐股前景仍偏向樂觀。 群益多重資產組合基金經理人李奇潭強調，今年全球市場選擇趨勢向上的行業將是操作重點，成熟國家方面，美德經濟趨勢方向不變，而日本雖有明顯拉回，但國際資金持股日本比重偏低，未來個別企業股價表現可望優於指數，因此產業的挑選相形重要，至於4月份調高消費稅可能形成的效應則需持續觀察。投資趨勢預估仍以美國、歐洲及日本等成熟國家為主軸，現階段選擇趨勢向上的行業變得相形重要。