資金大潮 湧向新興股債

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 資金狂潮來臨。寬鬆及低利政策奏效，近期美國經濟持續復甦、歐洲央行提供長期低利貸款，有效提振市場信心，EPFR統計上周新興股債基金流入金額51.57及21.41億美元，分創歷史新高。 其中亞太（不含日本）、拉美、歐非中東、金磚四國等區域型新興市場基金全同步淨流入，資金加碼氣盛。債市部分，新興美元債淨流入14.32億美元最搶眼，新興本地債和新興混合債也分別淨流入4.87億和2.22億美元。 富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克．墨比爾斯表示，股市去年已反應大部分壞消息，今年投資人已開始認清歐盟、歐元將不會解體的事實，市場信心的增強以及流動性增加，可望激勵新興股市反彈。 摩根新興35基金經理人吳淑婷分析，相較歐美國家別無選擇地的要削減債務，多數新興國家因財政體質強健，不必像成熟國家一樣減少支出，反而有餘力採取財政刺激措施，是今年一大投資優勢。 就獲利面來看，吳淑婷認為，MSCI新興市場指數成分股的每股盈餘已超越金融海嘯前高峰，並較前波高點多出約6％，顯示新興市場受惠國內需求旺盛，企業獲利仍處於長期走升的多頭架構。 她指出，在基本面、資金面及價值面支撐下，新興股市將醞釀反彈契機。 ING金磚七國基金經理人陳信嘉指出，新興市場股票型基金從未出現連續年度淨流出的紀錄，以2008年金融海嘯為例，當年流出金額為394億美元，隔年便回流644億美元；去年失血339億美元，今年應會吸引更多資金流入。 摩根新興市場債券團隊投資長皮耶（Pierre- Yves Bareau）表示，新興債今年來漲勢強勁，其中新興本地債今年來更大漲9.13％，居各主要債券指數之冠，凸顯在當前全球空前低利政策下，新興市場債券具有投資優勢。 群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出，全球資金環境寬鬆，美國Fed宣告延長極低利率至2014年底、新興市場國家也逐漸步入降息循環，對新興市場債及高收益債偏多，投資時可留意。 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博認為，歐洲央行、聯準會、日本央行及英國央行都在印鈔票救市，這些資金便會流入新興國家；歐洲成長減緩也許會造成亞洲出口減少，但可被大量的資金流入彌補。 他指出，只要能避免全球性系統危機發生，新興債市投資價值依然優異。