金磚基金績效出色 中俄漲相佳

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】 今年以來俄羅斯、巴西、大陸與印度等金磚四國基金表現亮麗，其中匯豐印度、JF印度和摩根俄羅斯等國內知名境外基金迄今報酬率都超過17％，漲勢相較股市更強勁。 摩根投信產品策略部副總劉玲君表示，金磚四國基金是投資市場熱門商品，今年來國內境內外53檔單一金磚國家基金僅1檔負報酬。 儘管近一個月多因為消化漲多賣壓，而呈現小跌格局，但以四國股市相較去年高點，都仍有約12％~25％的差幅，在全球低利環境持續，資金回補風險性資產不減的情況下，看好金磚股市後市動能。 就第2季操作面而言，劉玲君認為，受惠高檔油價的俄羅斯是續強指標，至於股市漲幅落後但資金面、政策面都仍有放鬆空間的陸股則看好是補漲首選。 匯豐金磚動力基金經理人楊惠元表示，金磚四國中，由於印度7％的通膨、8％的財政赤字、對原油進口的依賴度均在金磚四國中最高，13.3的本益比與長期平均相當，股價或可隨全球景氣水漲船高，但可能較難重演大幅上漲走勢。 巴西政府則因擁有極具彈性的貨幣與財政政策，加上強勁的就業數據帶來的內需加持，可以期待今年股市隨經濟成長上修而走高；俄羅斯股市折價過深，足以抵銷投資人對國家與公司治理的風險意識，仍有上漲空間。 楊惠元說，大陸在經濟出現放緩跡象的同時，推出即時提振措施，反映當局正重新調整政策，並以支持增長為政策重心，由於估值吸引、基調強勁，加上政策正面，持續看好陸股。 元大新中國基金經理人樂禹表示，大陸CPI持續回落至4％以下，下滑趨勢確立，在通膨回落趨勢更加明確下，大陸降息的機率升高，若貨幣政策持續寬鬆，有利市場資金動能再起，也代表政府今年寬鬆貨幣政策方向明確，有利股市。樂禹分析，大陸PMI連續4個月回升並維持在50以上，第1季GDP成長率也仍逾8％，近期總體經濟表現不錯，預期未來經濟由出口轉向內需的調整措施下，內需消費成長還是長線最看好的投資主軸。