4月基金 較高下

工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】 4月海外基金績效回顧，股票型基金以大中華相對抗跌，債券型則由美債領軍，大陸龍、美國鷹各據一方。 美國3月非農就業人口僅增加12萬人，且部分經濟數據表現未如預期，加上法國大選影響歐債變數，全球投資市場表現震盪。總計4月以來國內核備的1,032檔海外基金（股、債均含）平均下跌2.42％；其中781檔股票型基金平均下跌3.08％，217檔債券型基金平均下跌0.37％。 股市部分，大陸帶頭發威，人民銀行擴大人民幣兌美元交易區間，並調降部分小型銀行業存款準備金率，激起官方放寬貨幣政策的預期，大中華股票型基金月線相對抗跌。 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯認為，大陸並無硬著陸的情形，長期而言，大陸銀行產業體質健全、基礎建設蓬勃發展，且外匯存底規模傲視全球，加上13億的龐大人口，人民平均所得及生活水準持續改善，擴大內需消費將是長期趨勢，也是投資機會所在。 匯豐中國首席經學家兼經濟研究亞太區聯席主席屈宏斌表示，預計貨幣和寬鬆政策將會在第2季加碼。匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，官方將會推出更多的利多措施刺激經濟，可留意價值低廉、可望受惠於存準率調降的金融股，與具高階消費主題的非必須消費類股。 歐債疑慮與美國經濟數據未如預期，資金轉進高品質債市避險，激勵美國債券型、亞洲及全球債券型基金月線表現最優。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特．伯恩斯指出，目前美國10年期公債殖利率低於2％，必須防範利率走揚對於公債價格的負面影響；至於美國高收益債、投資級公司債、非美元計價的新興市場債券等利差型債市，後勢表現可期。 群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，經濟成長前景不明下，影響資金流向固定收益市場，根據經驗，美股5月多呈現賣壓較大的現象，對美國公債及投資級債券較有利，但公債殖利率偏低，再向下空間不大。 以美債投資來說，他認為，仍看好高收益債，尤其2008年之後，政府體質變差，公司體質變好，寬鬆貨幣政策後此趨勢更明顯，公司債部分愈來愈反映公司體質改善利多，也讓高收益或投資級公司債都有不錯的表現。