匯率變化重塑亞洲製造業格局

匯率走勢的變化讓韓國和日本製造業的命運發生了此消彼長的轉變，韓國和日本都是亞洲製造業大國，在國際市場互為競爭對手。

隨著韓圓兌美元和日圓大幅攀升，多年來一直不差錢的三星電子(Samsung Electronics Co.)和現代汽車(Hyundai Motor Co.)等韓國出口企業已經專攻為守。為了抵消本幣升值的影響，一些公司開始考慮把更多生產業務轉移到海外並銷售更高端的產品。


相比之下，豐田汽車(Toyota Motor Corp.)等日本出口企業卻因為日圓的貶值而財力大壯。雖說日本大型出口商在全球市場地位提升已經不是新聞，但這種提升在與韓國出口業衰落的對比中最為明顯。在鋼鐵和汽車零部件等領域，韓國和日本出口商通常是最直接的競爭對手。

韓國電鍍化學品出口企業Seo An Chemtec Co.的管理人士Lee Seung-joon說，當去年12月份日圓兌韓圓跌破五年低點時，他感到非常震驚和無助。

這家韓國中型企業生產的產品不僅在國際市場、也在日本市場與同類日本製造商競爭。Lee表示，現在生意是幾年來最難的時候，去年利潤減少了30%。

同樣生產電鍍化學品的日本公司JCU Corp.預計，日圓走軟將使JCU相比海外競爭對手擁有更大的優勢，不過與韓國公司相比，美國和德國製造商的競爭力更強一些。JCU的代表Yuma Hamachi說，JCU很可能會下調出口價格。JCU三分之二的產品都在日本生產。

這種命運的反差在韓國和日本企業公佈的截至去年12月份的季度業績中表現得淋漓盡致，而促成這一轉變的是一年前日本新一屆領導人的上台和隨後實施的大規模寬鬆政策。

去年韓圓兌日圓上漲約24%，為1997年韓國採用浮動匯率制度以來升值幅度最大的一年。

上週鋼鐵製造商浦項綜合製鐵公司(POSCO)公佈，該公司2013年營運利潤下降18%，這也反映出韓國其他大型製造商的表現。與此同時，日本出口商上週開始公佈一些數年來最佳的業績表現。

許多經濟學家說，韓圓和日圓的走勢將延續至2014年，日本公司將進一步受到提振，韓國公司則將進一步受到打擊。

當然，匯率影響有多大難以確定。經濟學家們說，韓國公司可能更多的是受到中國等關鍵市場的需求放緩影響。而許多日本公司已經將生產業務移至海外，來規避日圓波動的風險。匯率波動帶來的收益增多可能使製造商能夠通過增加投資或者支出來提高競爭力，但最終影響可能需要一定時間才能顯現。

日本和韓國長期以來一直在消費電子、汽車和工業機械等全球出口產品市場進行激烈競爭。但2007年至2011年期間，在全球經濟尚未擺脫衰退之際，韓圓兌日圓跌幅高達50%，這令韓國出口產品的價格降低，并推動出口公司的海外利潤增長。

這一趨勢在2012年年中逆轉，在日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)上台后，韓圓加速上漲。安倍採取了新一輪放鬆貨幣政策的措施，這些措施打壓了日圓。

韓國公司目前面臨著很高的風險。分析師估計，美元兌韓圓每下跌10韓圓，三星和現代汽車的營運利潤就會下降1%。三星上個月稱，第四季度韓圓波動給該公司利潤帶來了7,000億韓圓（合6.47億美元）的拖累。

為了應對這一情況，一些韓國公司開始效仿日本對手，擴大在海外的生產。

韓國最大的汽車零部件製造商Hyundai Mobis Co.的發言人Oh Yun-geun說，為了避免匯率波動影響，該公司正在提高美國等海外工廠的產量。

但Oh補充稱，部分零部件必須由公司在韓國的工廠交付，而這些產品正使他們失去與日本同類公司的競爭力。

日圓的持續走軟已引發韓國官員嚴重擔憂。韓國央行(Bank of Korea)行長金仲秀(Kim Choong-soo)上月表示，若日圓進一步貶值，可能對韓國出口業造成廣泛不利影響，不過他排除了採取競爭性貶值策略加以應對的可能性。

韓國當局有時會干預外匯市場來緩解韓圓的大幅波動，不過最近幾個月未被發現採取過此類行動。

日圓的走軟已經令日本企業得益。豐田汽車去年11月份將截至今年3月財年的淨利潤預期上調至接近紀錄水平的1.67萬億日圓（合164億美元），同時表示匯率因素在預計為67%的經營利潤增長率中的貢獻將超過三分之二。

日圓的貶值還使日本出口產品價格降低，增強了在海外的競爭力。根據日本央行的數據，去年12月份以來，日本汽車發動機出口價格下降8.7%，汽車底盤出口價格下降5%。

一些此前曾增加韓國汽車零部件購買量的日本汽車製造商目前正減少這方面的採購。

日產汽車(Nissan Motor Co.)旗下的日產車體(Nissan Shatai Co.)此前從韓國採購約200種零部件用於生產其NV350 Caravan車型，該公司目前正考慮將更多業務給國內供應商。

日產車體一名發言人稱，韓國和日本的產品質量均能接受，但如果價格相同，他們無疑會選擇日本供應商。

In-Soo Nam / Takashi Nakamichi