F-康聯 明年EPS挑戰5元

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】 F-康聯（4144）在大陸政權交班底定，各級醫院將恢復招標，預期對新產品進藥速度可望加快，新產品銀丁及力百汀取得藥證開始貢獻營收，激勵明年營收可望維持兩位數成長，全年EPS重回5元以上，法人給予買進評等，目標價92元。 F-康聯第3季EPS僅1.04元不如預期，主要因收購同澤的無形資產攤銷及支付長效干擾素的二期臨床費用，導致第3季費用率較高。F-康聯前3季合併營收12.29億元，年增10％，稅後純益2.52億元，年增10％，EPS達3.6元。 公司表示，隨著大陸政權交班完成，各項政策陸續推動，該公司營運也會步入正軌，在獨家代理英國葛蘭素史克的一級抗菌藥物「阿莫西林克拉維酸鉀1.2g針劑-力百汀」，肝炎第一代藥物─銀丁、浙江仙琚製藥治療過敏性鼻炎的產品─糠酸莫米松，都將陸續上市銷售下，第四季營運可回復正常水準。 元大投顧評估指出，第4季原本就是康聯的營運旺季，加上認列同澤醫藥營收貢獻，本季營收將達全年高峰，預估康聯今年合併營收16.8億元、年增11.9％，稅後純益3.34億元，EPS將達4.8元。 先前大陸因十八大前處於政權交替空窗，部份具官方色彩的省級醫院招標停滯，只能透過民營醫院等其他體系發貨，影響康聯新產品進藥的速度。 不過隨著大陸政權交棒底定，在各級醫院招標恢復下，法人認為，將有助於康聯新產品進入醫院體制銷售，包含力百汀以及糠酸莫米松，加上同澤主攻的心血管用藥，都將讓該公司未來營運展望樂觀，預估康聯明年營收可望維持兩位數成長，EPS有達5.4元機會。