LED照明邁向高速成長

工商時報【本報訊】 一、2012年LED照明將進入高速成長期。 元富認為LED照明於2012年將進入高速成長期，主要原因為:（1）2011年因TV市場需求不佳，LED單價全年大幅下滑40％，同步壓低LED燈具價格。以LED燈泡為例，取代40瓦白熾燈泡2010年平均售價約30美元，2011年底已降至20美元，跌幅達50％，且包括日本、台灣及韓國更推出低於15美元的LED燈泡，也使得LED應用於商業照明總成本已低於一般省電照明。 （2）2012年包括台灣等全球主要國家皆開始全面或部份禁用白熾燈泡，部份國家也陸續推出補貼政策，根據電子時報（Digitimes）預估，全球LED燈泡市場規模將由2011年的6億顆大幅成長至2012年的15億顆，YoY+150％，2013年將持續成長至25億顆，YoY+67％，未來二年LED燈泡皆呈現跳躍式成長。 研究機構IEK及LEDinside皆預估2012年全球LED照明產值將突破100億美元，YoY 50-60％，且至2015年之年複合成長率約25-40％。元富認為照明屬於民生必需品，需求不容易下滑，不似消費性電子產品受景氣波動影響程度大，未來整體市場將呈現穩定且高速的成長。 二、晶電（2448）在產能、技術、專利權及大陸布局皆處於領先地位，受惠程度高。 晶電為台灣LED磊晶廠之龍頭廠商，目前照明營收比重約25％；元富認為雖然晶電2011年受LED TV背光市況不佳拖累業績，惟晶電因具備以下多樣優勢，未來於照明市場仍為受惠程度最高之LED廠商，分析如下： （1）產能及發光效率居領導地位。晶電目前藍光MOCVD機台190台，紅光MOCVD機台40台，不論藍紅光產能皆位居世界第一，且發光效率目前已突破200lm/W，技術水準領先同業。 由於晶電可同時提供大量且高品質之LED晶粒，也吸引國際照明廠商與之合作，目前已成為飛利浦及歐司朗等大廠之供應商。 （2）大陸布局完整。由於大陸十二五規劃積極發展節能照明，且市場推測近期內將提出補貼政策，加上大陸市場龐大，各國廠商皆摩拳擦掌想要進軍此市場，惟大陸補貼LED照明勢必以當地廠商為主，而晶電於大陸從南到北皆有佈建磊晶廠，取得相當有利的戰略地位。 （3）專利權疑慮最低。由於國際照明廠商產品多為全球化佈局，對於專利權相當注重，而晶電與日本Toyoda Gosei成立豐晶光電後，大幅降低其專利侵權疑慮，並提高國際大廠合作之意願。 三、隆達（3698）為國內唯一具備垂直整合由磊晶、封裝到模組的廠商。對於不熟悉LED產業的照明廠商而言，可提供完整的解決方案，使其獲得全球前三大照明品牌廠商的青睞；且因照明出貨以模組成品為主，單價較高，推升照明營收比重由10年之10％大幅躍升至11年第3季的40％，第4季11月雖受傳統淡季下滑至33％，惟佔隆達照明營收90％的全球前二大照明廠商目前仍積極接洽新案子，而另一家全球第三大照明客戶第4季也開始小量出貨，2012年可望放量。