今年亞股台、韓漲勢最旺 漲幅2成

【記者柯安聰台北報導】上週適逢聖誕假期，國際資金放假去，對亞股的買賣超明顯縮小，保德信投信指出，統計上週外資對亞股買多賣少，不過金額皆不大，以回補印度股市5.34億美元最多，其次是資金淨流入台股4.30億美元為亞軍，南韓股市吸金3.75億美元位居第3。

有資金的買盤挹注，上週亞股普遍上漲，保德信投信表示，上週除菲、馬、印尼股市，其他全數收漲，越南上漲近1.6%最多，南韓漲幅1.25%居次。

整體而言，保德信投信分析，今年印度股市在亞股中一枝獨秀，在政策作多、前景看升的激勵下，成為唯一資金淨流入的亞股市場，年迄今吸金255.56億美元；雖然其他股市今年遭國際資金賣超，不過，自11月以來外資明顯回補亞洲股市，預期有美元弱勢、資金寬鬆、亞股前景展望不俗等多方優勢帶動，明年國際資金將延續這波回補潮。

事實上，從股市漲幅來看，保德信投信說明，今年亞股不甩外資不買單窘境，漲勢氣勢如虹，其中以與國際景氣高度連動的台韓股市表現最為突出，南韓股市年迄今狂飆逾27%，台股也大漲近2成之多，南亞的印度，以及東協市場的越南、馬來西亞，也相繼上漲13.86%、12.84%、3.3%，表現相當亮眼。

PGIM Jennison團隊表示，今年來亞股表現最為突出的就屬中國股市，其次為韓國與台股，不過，隨著年關將近，A股投資觀望氣氛相對濃厚，短期市場焦點鎖定政策方向，例如21日中國國務院發佈《新時代的中國能源發展》白皮書，提出將大力推動低碳能源替代高碳能源、可再生能源替代化石能源等內容，幾日後中國國家能源局提出「2021年中國風電、太陽能發電合計新增1.2億千瓦」的目標，將較今年6800萬千瓦大幅躍增近8成，此政策宣布後，近期表現強勁的新能源板塊持續成為市場關注焦點。

另外值得注意的是，PGIM Jennison團隊指出，中國監管單位宣布將對阿里巴巴集團控股有限公司實施「二選一」等涉嫌壟斷行為調查，引發股價下挫，預期反壟斷調查將持續對短線股價帶來壓力，整體中長線影響程度則需視調查結果以及處罰程度而定。

整體來說，PGIM Jennison團隊認為，預估A股短線持續震盪機率較高，然而12月中中央經濟工作會議所給予的政策方向，如科技創新、內需等板塊仍為近期市場投資主流。

外資連12買的印度市場，PGIM Jennison團隊指出，印度11月份通膨為6.93%，因回落速度不若原先預期，故印度央行利率維持4.0%不變，並上修第四季及明年的GDP與CPI預期。不過，從近期高頻指標追蹤顯示，印度經濟正穩步復甦，且考量正面的經濟數據、疫苗供應的樂觀態度，以及過去數月來疫情緩解，市場對於印度21-22財年GDP預測，也從之前的7.0%上調至8.5%，預期經濟成長將可於第4季正式由負翻正。

PGIM Jennison團隊說明，雖然11月印度製造業PMI由58.9降至56.3，仍位於8年的高點，且隨著疫苗施打有助於疫情穩定控制，配合新財政刺激方案及貨幣政策的支持，印度製造業PMI有望持續保持在擴張區間。

台股方面，保德信高成長基金經理人葉獻文表示，疫情對台股的影響逐漸淡化，不僅上週週K線連8紅，28日加權指數再創高峰，上漲151.65點，漲幅1.06%，收盤價收在最高14483.07點，分析盤面各類股表現，防疫概念股並未隨疫情再起而獲市場聚焦，反而需求面實質回升帶動價格走揚的類股，如航運、電子元件、原物料、消費內需相關等，依舊為這波多頭的資金焦點。由於近期外資放假，指數動能僅由內資撐場，預期元旦假期過後外資歸隊，將重啟買盤，由內外資共襄盛舉這波首季作夢行情，持續推升指數表現。

事實上從基本面來看，台股確實有走高的理由，葉獻文指出，受惠iPhone銷售遞延、遠距需求延續，以及5G、高效能運算等需求高漲，台灣11月外銷訂單577.8億美元，續創歷年單月新高，年增率由9.1%大幅彈升至29.7%，呈現連9紅，且台灣在全球半導體產業中具領先優勢，有助科技接單續居高檔；另一方面，受惠國際原物料價格回升，以及市場需求增溫，帶動傳統貨品接單好轉，預估12月整體接單狀況有望維持樂觀，進而推進外銷訂單年增率可望持續增長，呈現連10紅。

就產業長線發展來看，葉獻文指出，帶動半導體和電子元件需求持續走升的5G、高速運算、新能源車等新科技趨勢族群，仍會是明年提振台股多頭續航力的主要推手，且隨著軟硬體需求面同步提升，2021年的5G手機普及率有望一舉超過4成，出貨量隨之翻倍成長，由5G所帶動的半導體需求也將跟著水漲船高。（自立電子報2020/12/28）