保守型資金聚焦新經濟和經濟重啟題材

【記者柯安聰台北報導】近期國內疫情升溫，金融市場震盪頻繁，隨著全球市場多空拉鋸因素，國際股市進入高檔整理階段。凱基投信表示，相較於股市的波動下，偏好收益又兼顧成長型的資金相對向收益成長資產靠攏，除了希望掌握相對穩健的現金流，亦可望透過佈局多元的收益來源，提高資產組合的增長空間。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示，受到去年較低基期加上供需不均等因素，以及今年美國加稅議題仍未明朗，後續加稅時間點及力道，可能將受到美國經濟復甦狀況和協商結果而定，不過最快也要2022年實施，稅率調升幅度會考量美國企業基本面，評估對企業影響為短暫現象，後續也對通膨升溫的影響逐漸鈍化。

李怡勳指出，就目前成熟國家施打疫苗速度明顯高於新興市場，疫苗的普及率與速度，將是觀察經濟重啟狀況和通膨的重要指標，當前環境下，市場風險胃納量仍強勁，對於兼具成長性和下檔保護的收益題材仍有期待空間。

李怡勳表示，預期後續資金流向有機會重回美國大型優質成長股如軟體、通訊、科技等類股，投資組合持續聚焦新經濟大型優質成長股，搭配掩護性買權策略，可望為資產加強防護性並兼顧成長性。債券部分，偏好短天期的高收益率債券，包含經濟重啟題材，像是券商和遊樂園等企業債券。隨著利差降到歷史低點，優質選債能力較可望抵禦殖利率走升的負面影響，甚至創造超額收益。這類收益成長資產組合，歷經金融市場走過2019年強勁牛市的末升段、2020年疫情重擊，以及2021年以來投資風格與族群的輪動，加深資金持續關注的熱度。

凱基收益成長多重資產基金目前投資範圍聚焦近9成於北美地區，股票部分以新經濟題材為投資主軸，再搭配掩護性買權策略；債券部位則偏好短天期高收益率債券。藉由平衡各類收益標的來源，期望達到分散風險與隨漲抗震的投資效果，以追求長期總回報機會為操作的目標。

展望後市，李怡勳表示，通膨疑慮再起，市場偏震盪整理格局，引導投資人持續向收益型資產靠攏為長線趨勢，亦可追求現金流機會。後續操作上，市場風險胃納仍強勁，評估股仍優於債，建議採取攻守兼具策略，成長股搭配掩護性買權策略，短天期債券搭配高收益率債券。當前布局不僅有助抵禦資產下檔的風險，亦可兼顧長線成長空間，適合現階段市場震盪之際，作為收益資產的投資主流之一。（自立電子報2021/6/1）