半導體供應鏈Q1營收暴衝 「重複下單」完美風暴埋隱憂？

半導體上游重量級法說陸續登場，IC設計龍頭聯發科宣布，第一季獲利年成長347%，每股賺16.21元、不僅創新高，光單季就逼近去年前三季總和，成績相當亮眼。另外針對目前供不應求的28奈米產能，晶圓代工廠聯電也破天荒宣布，將有好幾家大客戶以預付訂金方式，協助聯電在南科擴廠，等於包下產能，確保2023年供貨不會斷鏈。

重量級科技廠法說接力登場，近期股價衝上20年新高的晶圓代工廠聯電拋震撼彈，表示將和多家客戶聯手，於南科擴建12吋廠P6廠區，客戶以預付訂金的方式包下產能，總投資新台幣1千億，預計2023年第2季投產，要確保供貨無虞。

聯電總經理王石：「在第一季我們看到，28奈米出貨持續增加，這是由於市場對數位電視機上盒，及智慧手機連結晶片有強勁需求，這也帶動了28奈米晶圓營收，比前一季增加18%。」

受惠於報價上揚，聯電首季營收再創新高，目前也和各家晶片廠，針對明年產能和價格進行磋商。近期業界傳出，多家IC設計業者收到聯電漲價通知，7月晶圓價格將上調10%到20%，而且第4季還會繼續漲，其他包括龍頭台積電、以8吋為主的世界先進，主攻8吋、12吋的力積電也紛紛調整報價，上中下游牽一髮動全身。

義隆電董事長葉儀晧：「我們只是把這個成本的改變，跟客戶討論以後反映給他們，並不是說像有些產品漲了很多嘛，那我們只是反映成本而已應該還好。」

代工、封測漲勢凌厲，下游IC設計為確保能拿到貨，只能含淚接受。全球筆電觸控IC龍頭義隆電4月中旬通知客戶，將全面調漲產品售價，其中晶片漲幅約15%，模組漲幅約5%到10%，至於第三季還會不會漲，仍得看晶圓代工臉色。

義隆電發言人劉代銘：「整個供應鏈現在的交期，從封裝測試或者晶圓代工這一塊，那這個都比較緊這個交期會有些影響，整體來講需求我們認為相當好，下半年應該會比上半年好才對。」

擔心漲價影響毛利，但有強勁需求助攻，義隆電首季表現大躍進，營收41.56億、年增率88.4%，創史上單季最佳成績，單季淨利10.82億，更比去年同期暴增24倍。義隆電看好指紋辨識、觸控需求跳增，對下半年寄予厚望。

台新投顧總經理李鎮宇：「新的應用本來就是對半導體，這個需求會很大，那這個本來就是會讓它整個，需求一直會往上走，你不會說我只把客戶要的賣完就算了，我還是會把我的庫存補到一個安全的水位，那現在基本上大家都沒有庫存，所以你就算說啊我這個需求突然下來，但是你光補庫存這個需求，我們覺得都還是在的。」

景氣復甦、需求爆發，但台積電、宏碁和鴻海紛紛示警，認為供應鏈存在重複下單問題，庫存調整恐埋下隱憂。專家研判，下半年一旦疫情趨緩，歐美解除旅遊禁令，恐成為金融市場轉折點。

台新投顧總經理李鎮宇：「比如3C的產品或是一些消費的這個支出，移轉到旅遊支出或者是出國的支出去，那這個時候呢我們猜想，可能市場就會發現說，其實這個需求突然一瞬間轉弱，所以我們覺得這個還是要等封城打開，那你說封城什麼時候打開，我們覺得比較有可能應該是7月啦。」

專家分析，庫存水位其實仍在低檔，就算庫存調整，市場震盪也不如以往劇烈，畢竟熱錢沒退場，5G、AI應用需求有撐，投資人不必太過擔心。

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