【台積電操作術1】護國神山市值蒸發逾2.1兆 達人曝外資賣散戶撿關鍵原因

繼台積電上週四收盤創下673元高價之後，股價連日跌，週五（1月29日）甚至跌破600元、收盤來到591元，市值降至15兆3,248.66億元，縮水逾2.1兆元。連續6個交易日都下跌，這也讓投資人摸不著頭緒，到底台積電的後市如何？投資人該如何操作？

國泰證期顧問處經理蔡明翰分析，半導體產業基本每年都有個位數的穩定成長，其中台積電更具競爭力，每年約有10%上下的成長。至於前陣子股價表現凌厲，市場熱度高，跟法說會相關，因為公司預期未來5年營收年複合成長率將達10%至15%。

蔡明翰指出，台積電製程領先全球，不管是三星還是Intel都望塵莫及，預估3～5年內一路成長，雖近期漲多拉回，但後市看好，唯獨要注意的是系統性風險，就怕全球經濟出現變卦。

價值投資達人股人阿勳表示，他對台積電前景看好，只是上週外資大賣超，台積電股價仍上漲，極有可能是散戶一直撿，現階段有過熱情況，恐怕存在「價格風險」。

而所謂的價格風險，指的是用過高的價格，買進優良的企業。股人阿勳表示，他擔憂以台積電目前的本益比超過30倍而言，代表市場預期它會有30%的成長性，但若從資本支出估算，今年為250億美元至280億美元，預估成長力道落在18%至20%，顯然台積電現在的股價已經高過外界對它今年的成長期待。

儘管外資圈在台積電法說會後，調整目標價，喊出800至1,000元的價位。但股人阿勳提醒，雖然外資持續看好台積電，也要注意那是對台積電2年後（2023年）的預期。

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