操盤心法－台股箱型整理 卡位泛AI電子、軍工能源股

市場觀察： 美國近期各項經濟數據陸續放緩，有利於升息循環按下暫停鍵，包括4月消費物價指數（CPI）兩年來首次低於5％，核心CPI同步下滑；最新公布至5月6日當週初次申請失業救濟金人數也創下一年半來新高。

本波升息循環雖已告終，但聯準會應不會輕易鬆口降息，投資人需要留意的是，包括聯邦政府發債上限和地區性銀行危機，可能持續成為第二季股市投資的干擾雜音。近月美國國債風險可能讓市場短期波動，股市逢跌將是不錯的加碼時機。

盤勢分析：

台股近期漲多回檔，15日失守15,500點；聯準會尚未鬆口降息時程前，上半年較難期待資金流挹注股市。景氣面更受制於產業能見度偏低，大型企業無法判斷下半年景氣狀況，尤其在半導體為主的權值股難有表現下，台股將維持大箱型區間整理，但15,000點關卡應有支撐，股市即便回檔也不至於跌破前低，可逢低找買點。

操作建議：

盤勢區間震盪期間，選股建議仍以長線保護短思維，聚焦在產業主流趨勢、政策作多族群，包括以AI為主的科技股、傳產股則看好軍工、航太及重電儲能、充電樁等產業。

科技股方面，可將眼光放至AI供應鏈相關概念股，看好資料中心及伺服器族群，另看好特殊應用IC（ASIC）、散熱、連接器線等台廠周邊零組件供應商，均將在AI潮流下雨露均霑。其中，Data Center族群尤其看好AI專用Server組裝廠，其技術門檻及利潤率較高，相關個股獲利明顯改善，加上股價本益比仍偏低、殖利率佳，可望吸引更多資金靠攏。

傳產族群可留意能源相關、軍空航太等族群，在缺電議題及政策推動下，看好台灣重電及儲能設備廠商，先前台電釋出千億元的「強韌電網計畫」，將汰換老舊變壓器及配電盤等重電設備，在實質訂單和未來政策推動下，重電概念股營收獲利可望明顯向上，而股價行情可望持續。

另一亮點則是軍工、航太概念股，全球解封後波音、空巴訂單滿檔，帶動航太股表現，而兩岸關係緊張、俄烏戰爭，包含台灣在內的各國軍事預算增加，長線看好航太零組件、飛彈發射器、晶片相關零組件，考量其股價沉寂已久、籌碼相對乾淨，加上獲利有實質業績支撐，未來股價表現可期。

將進入除權息旺季，近幾年來市場對高股息ETF熱度不減，高殖利率個股持續吸引買盤進駐。操作面，考量不少個股漲幅已大，近期財報公布後面臨股價調整，短期震盪難免，惟隨著下半年FED利率政策逐步明朗、庫存調整結束後，全球景氣可望緩步向上，可趁第二季拉回時逢低建立持股。

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