操盤心法－注意香港問題延燒，新商機拉回找買點

工商時報【品豐大中華投顧總經理連乾文】 經濟事件分析： 因中美貿易戰衝擊，全球是有經濟下行風險，對全球GDP貢獻度，中國達29.4％，美國約9.7％，中美貿易金額前十月減少10.6％，中國對美出口減少11.3％。不過台灣反而受惠於轉單效益，我國今年前十月對美出口年增17.7％，去美化及轉單效益以聯發科為例，聯發科手機應用處理器（AP）第三季出貨量已擠下高通，成為大陸最大AP供應商，高通在第三季AP出貨量年減18％，估4Q恐再年減15.6％，但聯發科市占率第三季重新回升至40％，2018年聯發科曾低至11％。目前較大變數是中美談判進度再三延宕及香港問題延燒，需密切觀察。 產業變動分析： 近日美股震盪激烈，但股價表現最為穩定是特斯拉，特斯拉在中國製造的首台Model 3正式在11月8日亮相，特斯拉中國電動車超級工廠生產線的造車成本，比在美國本土製造成本可以減少約65％，年產能將達50萬輛電動車，比目前特斯拉一年銷售量35∼40萬輛更大，這對生產特斯拉車燈的聯嘉有利，聯嘉提供Model 3尾燈及煞車燈等產品，10月營收創新高，聯嘉現階段的長期訂單已可看到2022年。 特斯拉馬斯克也正在執行韓國瑜征服宇宙夢，新一代火箭太空聖杯目標是2020年承載100人登上月球和火星。過去美國航太總署（NASA）過去每次發射太空火箭的成本得花上大約4.5億美元，馬斯克的SpaceX的太空船未來每次發射成本僅為200萬美元，成本甚至比發射一枚小火箭都要少，Tesla馬斯克發表Starlink（星聯）計畫，於2019年5月一次發射約60顆低軌道衛星（離地表300公里至1,500公里），爾後計畫將陸續發射1萬2,000顆衛星，過去每顆衛星大規模生產成本約5億美元，粗估至少需花費6兆美元之巨。 但其實目前每顆衛星若大規模生產其造價已可由每顆5億美元降至50萬美元，以此換算估花費60億美元即可達成。全球有一半地區因地形或地物限制無網路服務，需使用低軌道衛星通訊來解決通信盲區，市場是有龐大需求，Space X利用衛星訊號傳至飛機上網，其網路訊號稱Ku波段，Ku速率可達30-40Mbps，並不低於全球4G的平均下載速度約26.98Mbps。大摩估到2040年全球太空產業一年產值將超過1兆1,000億美元，是2019年智慧型手機全球一年銷售額的2倍。 盤勢分析及選股： 手機大廠及5G基地台改用熱板趨勢其實並沒改變，過去導熱管約0.5美元、熱板約1.5∼3美元，散熱的前景仍在。如指紋辨識，三星指紋辨識有資安漏洞可能改TOF人臉辨識，其實三星若用TOF做指紋辨識準確率僅90％，去打蘋果結構光準確率達99.9％，無異以卵擊石，自爆曝其短，三星配備TOF是因蘋果2020年也要用，主要是用於AR遊戲。 因TOF價格高達12∼15美元，比光學指紋辨識5美元貴很多，以國內網站調查，在10,533名網友票選螢幕下指紋以奪下74％的票數，反之臉部辨識只有佔26％，指紋辨識仍是首選，若真有資安漏洞指紋辨識應會放在電源鍵或背面，有很多選擇方案。目前產業面能見度最高以天線軟板、ABF載板及特斯拉概念股為主，如台郡、臻鼎-KY、欣興、聯嘉等。