波克夏股東會／6大關鍵QA！巴菲特警告投機者：SPAC狂潮不會持續下去

全球投資人矚目的年度盛事，光是去年直播就吸引250萬人觀看。今年巴菲特旗下的波克夏股東會，在台灣時間今日（5／2）凌晨0點30分登場，本屆仍採線上直播方式，去年缺席的蒙格回來了！「股神」巴菲特又說了哪些重要訊息？

今年，現年90歲的巴菲特（Warren Buffett）總算合體黃金拍檔、波克夏的副主席查理蒙格（Charlie Munger）。一同出席並主持波克夏的年度股東會（Berkshire Hathaway Annual Meeting of Stockholders）。

在股東會前，波克夏發布了今年第一季的營運概況，大賺117億美元（約新台幣3276億元），相較於去年同期虧損497億美元，已大力扭轉頹勢。營業利益也從前一年同期的58.7億美元增至70.2億美元。亮眼成績讓巴菲特在股東會前挽回顏面、重回「股神」地位。

出席的還有，巴菲特接班候選人的吉恩（Ajit Jain），以及波克夏公司非保險業務副董事長的亞伯（Greg Abel）。組隊黃金陣容就是要給投資人最完整的全球經濟、公司發展等分析，以及回答股東相關的提問。

以下整理六大QA重點：

一、今年投資什麼？巴菲特持續建議投資ETF

年會開始，巴菲特列出當今世界上最大的前20家公司，並問道從現在起30年後，還有多少家公司會進入該榜單？當前20大企業的榜單上包括蘋果、沙烏地阿拉伯國家石油公司、微軟、亞馬遜、Alphabet和Facebook。

「1989年的前20大公司中，沒有一家在今天的榜單上。」巴菲特提醒。30多年前，全球最大的公司中有一半以上是日本公司，包括銀行和工業公司。榜單上僅有的美國公司是埃克森美孚、奇異、默克集團等。

「這告訴你資本主義的運轉非常好，特別是對資本家。世界可以以非常劇烈的方式變化。」巴菲特強調。並補充說道：最好的投資方式是通過指數型基金（ETF）。

二、如何選股？投資不只是選擇一個新興行業而已

「不要認為投資是一種致富的簡單途徑，」巴菲特警告投資新手。

他強調，挑選大公司比選擇一個有前途的行業要複雜得多，選股不只是弄清楚哪個行業會是有前景的領域，那麼簡單而已。

巴菲特提到：在1900年代，大約有2000家公司進入了汽車行業。因為投資者和企業家期望該行業擁有美好的未來。但是在2009年，僅剩下三家汽車製造商，而其中兩家破產。

三、如何減碳？承諾波克夏會達成《巴黎氣候協定》2030年的減排承諾

面對外界對化石燃料公司的批評及輿論，針對這點巴菲特也做出回應，認為「擁有雪佛龍（Chevron）沒有任何問題，並期望世界轉向更多可再生能源，波克夏也將在未來對社會造福。」

「波克夏的能源公司會在2030年完全達到《巴黎氣候協定》的減排承諾。」曾擔任波克夏能源業務主管的現任副董事長亞伯強調。他並提到美國總統拜登（Joe Biden）上任之後要重返《巴黎氣候協定》，現在的政府也提出排放目標是在2030年減排50% - 52%。

亞伯也提到，「我們會提前完成28%的減排目標，公司能在2030年達到巴黎氣候協議的要求。」在2020年已經關閉16座火力發電廠，到2030年還會再關16座，2031年到2049年，剩下的14座也會相繼關閉。

四、如何看投機潮？SPAC狂潮不會永遠持續下去

果然如外界所料，今年波克夏股東會還是談到當今股市最熱門話題，像是比特幣和特殊目的併購公司（SPAC）等。

SPAC的全名是「Special Purpose Acquisition Company」，中文直譯為「特殊目的收購公司」，但批評者也稱它為「空白支票公司」或「空殼上市公司」。

「SPAC的狂潮是不會永遠持續下去的，」巴菲特強調，並提到它會使交易環境更具競爭性。（延伸閱讀：跟著「網紅」賺三倍？一文看懂華爾街的SPAC投機潮）

巴菲特和蒙格都警告說：「在股市上的投機活動猖狂，尤其是對SPAC而言，這是新投資者湧入市場的副產品。」

巴菲特也引用他最喜歡經濟學家凱因斯的一段話，來警告過度投機者：「投機者可能不會造成傷害，因為泡沫是企業穩定流動的產物。但當企業成為投機漩渦上的泡沫時，情況就嚴重。當一個國家的資本發展成為賭場活動的副產品時，這項工作很可能做得不好。」

五、比特幣呢？蒙格：「它令人作嘔！」

過去，巴菲特就曾批評比特幣像是已經投放好的「老鼠藥」，而其黃金搭檔蒙格也抨擊比特幣的投機性質。在股東會的問答環節中，就有投資人向巴菲特和蒙格提問關於比特幣等加密貨幣相關問題。

「我認為比特幣整個該死的發展，真是令人作嘔！而且和文明的利益背道而馳。」蒙格毫不留情地批評。

蒙格接續砲轟，比特幣就是「憑空發明的金融產品」，我不歡迎一種對綁架者和勒索分子如此有用的貨幣。

巴菲特一改先前批評立場，這次則巧妙迴避相關問題。還笑稱如果他批評比特幣，他會激怒比特幣的擁有者。

六、為何大量回購股票？蒙格：這是高道德行為

「股票回購計畫對現有股東是有利的。」蒙格為波克夏創紀錄的股票回購計畫進行辯護。

蒙格補充說道，如果只是為了提高股票而回購股票，那是不道德的。但是如果回購股票，是為了符合現有股東的利益，這是一種高度道德的舉動。而批評股票的人就是瘋子。

在今年第一季度，波克夏回購66億美元的股票。去年回購創紀錄的247億美元。波克夏的 B股（BRK.B）在2021年上漲了18％以上，達到歷史新高，部分原因就是因為回購股票。

以下為股東會影音檔案，引用自Yahoo Finance

本文轉載自遠見雜誌