《熱門族群》傳產得意 儒鴻、億豐外資力挺

【時報-台北電】紡織龍頭儒鴻（1476）法說報喜，牽動外資圈全面調升，摩根士丹利證券指出，市場持續嚴重低估儒鴻的結構性利多，股價重新評價（re-rating）可期，將推測合理股價升至市場最高的550元。 窗簾大廠億豐（8464）產品組合持續轉佳，毛利率優於預期，財報公布後內外資持續力挺。 摩根士丹利證券非科技產業分析師程世維不過就在一周以前，才將儒鴻推測合理股價升至市場最高的500元，儒鴻法說會釋出第四季、來年首季樂觀展望，毛利率更可望進一步攀升，大摩旋即再調升為550元，且將儒鴻列為紡織製鞋OEM廠的投資首選，堪稱儒鴻本波多頭攻勢發動機。 程世維直指，儒鴻法說會最大的亮點除了產能極為吃緊之外，莫過於經營管理階層看好10月營收尚不是2020年全年高點，而且獲利率看起來相當不錯。 然而必須留意的是，儒鴻10月營收才創了單月歷史新高，若如經營管理階層所言，10月還不是最高峰，則儒鴻營收再創歷史新猷的想像空間便非常大。 花旗環球證券非科技產業分析師劉柏毅動作更是積極，將儒鴻投資評等由「賣出」直接升至「買進」，並指出，在各主要客戶2021年訂單動能方面，根據儒鴻說法，Nike訂單至少成長15～20％，為連續第五年增加；Lululemon提高對高單位售價布料的採購量；UA已走出谷底、2021年加速成長；通路客戶Target、Costco、Walmart的高單位售價訂單亦回籠。 億豐第三季毛利率57.4％，遠遠超越市場共識的53.3％，匯豐證券台灣區研究部主管陳建名認為，客製化產品比重提高帶動產品組合改善、全部產線產能滿載，加上柬埔寨工廠生產效率改善，幫助億豐抵銷匯率的負面影響。 放眼後市，本土投顧大行指出，億豐第四季標準化商品拉貨穩健，客製化百葉門商品下半年一路產能滿載至年底，此外，以生產客製化產品為主的墨西哥廠已在第三季投產，預估可貢獻第四季2～4％營收，有助產品組合優化。（新聞來源：工商時報─記者簡威瑟／台北報導）