《社論》全球經濟巨變下 台灣應有的危機意識

巨變中的全球經濟，台灣不能忽略的是相對風險的增加，包括持續的俄烏戰爭、美中貿易戰、受到拖累的進出口需求、消費度的趨緩及個人投資能力的停滯等諸多不確定因素。對企業而言，除了將是造成可能的折損點之外，部分出口業也將承受一定的壓力，至於已受到貿易衝突的產業而言，更需審慎因應背後隱藏的負面影響。

台股即將迎來虎年封關，封關前或許還有挑戰萬五關卡的機會，但市場分析師仍提醒，投資人在年前的風險考量下，切勿一昧追高，尤其在農曆春節連假期間，還是有可能面臨市場相關的考驗，即使以過去的經驗，封關有可能收紅，但持股比重仍宜適可而止。

全球產業經濟快速巨變，美中兩大經濟體未來將在半導體資源上展開更劇烈的爭奪，誰能掌握供應鏈，誰便能掌握未來科技關鍵點上的強權。美國在這場晶片戰中，目前雖尚占上風，且正有重塑全球經濟之勢，但也別忘了，現在美國有其優勢沒錯，但隨著時間演變，中國大陸半導體產業在不斷追趕下，也將一一成型，最後甚至得以自給自足，尤其在中國大陸科技成熟度持續演進的情況下，未來數年的美中晶片戰，在台積電赴美設廠後，只會持續升溫，不會稍有停歇的一刻。

為抑制全球通膨，美國聯準會已積極採取行動使經濟成長放緩，在利率決策會議上，傾向下一次升息一碼，以讓貨幣政策逐漸調回正常化。值得注意的是，通膨降溫將致美元轉弱，台幣轉而增強，這時將有利導引資金流入，外資在台股操作上若持偏多的格局，選擇權操作將迅速轉多，偏空外資在快速回補空單的同時，整體外資無論短、長線皆可能同步轉多，以利指數反彈走高。

美中貿易戰後，跨國企業為分散風險，已考慮在中國大陸以外地區轉移設廠，尤其大陸因疫情採取嚴格封控措施後，企業危機意識升高，加上疫情期間半導體供應鏈出現的不穩定，使台灣IC大廠成為美國供應鏈自主化策略上的選擇對象，並與上下游生產國結盟，以抵制甚至封鎖中國大陸相關產業的競爭。二○二三年的全球經濟，除了延續二○二二年下半年的疲弱態勢外，地緣政治、金融變化、氣候異常及全球供應鏈型態轉變等因素影響，未來全球經濟走勢仍將持續牽動。

目前市場預估，二○二三年全球貿易年增率將有下滑的可能，擴增力道呈現疲軟外，台灣出口成長幅度也恐將趨緩，儘管我半導體高階產能在邊境管制大幅鬆綁下，出口動能可望延續，但包括俄烏戰爭等不確定性因素仍牽動全球政局，加上台海局勢的緊張，仍將進一步影響台灣進出口貿易及相關投資的表現。

全球通膨持續影響下，除對國內內需市場造成相當衝擊外，也直接牽動台灣今年的整體經濟表現。產業對二○二三年市場的評估，目前若用「幾家歡樂幾家愁」來形容，其實並不為過，只是如何在危機中提振景氣，除了是政府在二○二三年必須面對的挑戰，更是執政者在政權保衛戰的同時，如何讓人民更「有感」的另一重大考驗。