科技股大修正，那檔基金跌逾 50%...現在該買基金還是 ETF？蕭碧燕解答！

大修正後空手者摩拳擦掌，投資美股該買基金還是 ETF？

多數投資人知道並接受美股長期走勢向上，套牢者期待短痛長樂，空手者摩拳擦掌，想趁低檔買進，而最困擾投資人的問題是標的與費用，到底該怎麼看待與評估？

綜觀去（2022）年美股的表現，標普 500 指數全年跌幅近 2 成，波段跌幅最高逾 25%。若是在 2021 年高點就買進美股的投資人，不但歷經了去年全年的劇烈震盪，部分基金或個股跌幅更逾 5 成，持有者心痛，空手者心喜，接下來的 2 個問題，就是這樣來的。

第一個問題是空手投資人想趁美股大修正後買進，但不知道該買美股 ETF 還是買美股基金？我認為多數人會有這個問題，來自 2 大癥結，一是基金費用較高，另一個是以為買 ETF 可以不用定期看績效。

績效已反映內扣費用，基金手續費多低於 ETF

先來看費用，最常被提到的是 ETF 的經理費（有些稱管理費）可能是基金的一半或更少，但我看這個問題的關鍵在於績效要好，績效不好，經理費很低，也是沒有用。

此外，費用有外加與內含兩種。因內含費用已經被淨值扣掉，應以績效來看，換句話說，投資人只能看外加的費用，這主要是手續費。而若以手續費來看，現在買基金很多手續費都是 0 元，ETF 手續費其實沒有比較便宜。

至於買了 ETF 之後，不用再定期關注績效表現，這點要看是買哪一種 ETF。若投資人是買進且長期持有美股大盤型 ETF，目的是只想賺跟大盤一樣的績效，可以買了就不管。其他種類的 ETF，跟主動式基金一樣要定期追蹤
績效。

再次提醒，ETF 是基金的一種，把 ETF 拿來跟基金一起比時，挑選的原則是先比績效，然後看個人投資的目的來選擇匹配的標的，最後才是看外加費用的高低。

了解基金投資風格，才不會被績效嚇到

接下來回答「美股基金破底再破底，該怎麼辦」的問題，我以台灣投資人買很多的一檔美國股票型基金為例，很多人買進之前並不清楚它的投資標的多屬新創科技，具有暴漲暴跌的特性，去年科技股大修正，這檔基金更大跌逾 50%，驚嚇到不少投資人。

根據我對這檔基金的了解，既然投資的標的具有暴漲暴跌的特性，再加上基金團隊表示投資操作是以 10 年來規劃，並深信 5 年以後就會大爆發，若投資人能接受這樣的投資邏輯就可以趁現在低接。

空手低接或想要在低檔加碼的投資人，雖等待的過程較先前高檔買進者較不痛苦，但是要很清楚它還在底部，可能不會太快上來。

至於已經在高檔買進或持續定期定額的投資人，若無法接受暴漲暴跌，建議現在就停止投資，把資金投入你更了解、放心的基金。

從很多人問這檔基金要不要繼續持有，可以看出投資人是糊里糊塗投資它後，再回過頭來勉強自己接受它，違背了先了解它（風險屬性）、接受它，再投資它的做法，才會這麼慌、這麼累。

蕭碧燕叮嚀：上半年波動持續劇烈

就目前各項經濟數據來看，顯示股市正處於空頭的最末段。今年開始裁員、倒閉等消息會不斷，加上企業在第一季陸續公布去年財報，多數財報表現可能不如預期，市場氣氛與投資人心情將大受影響。建議投資人用以下 2 點因應：

1. 效法巴菲特「別人恐懼我貪婪」的思維與行動。

2. 要有心裡準備接受上半年的劇烈波動。當不確定因素漸趨平靜（但不必真的消失），這個市場才會真正落底。預期下半年會比上半年好。

本文精采內容來自2023年2月號《Money錢》，掌握最新投資理財資訊，請鎖定 2023年4月號《Money錢》

（圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）