美股盤整，台股要靠好財報才能出頭

【財訊快報／魏聖峰】華爾街投資人上週五擔心美國聯邦政府的舉債上限危機，以及美國5月密西根大學消費者信心指數由前一個月的63.5下跌到57.7，低於市場預期的63，造成美股開高走低。上週公佈的最新美國通膨數據中，不論是CPI還是PPI指數年增率均低於市場預期，顯示通膨已經有效地下降。隨著市場基期墊高，通膨數據還會再下降。即便如此，美股並沒有因此轉為多頭反彈，道瓊、S&P 500指數表現疲弱，費城半導體指數表現震盪下跌，僅Nasdaq指數在大型科技股上漲下維持漲勢。美股多頭漲勢沒來，台股僅維持震盪，上週一度大跌的政策股和軍工股在上週五呈現止跌，本週觀察先前回檔的中小型股能否進一步回穩。台股上週三、週四明顯回檔，主要是反應第一季股價漲幅過大、本益比過高的修正。幸好上週五台股開低收高，雖然之後的反彈幅度不大，至少加權指數重回15500點之上，櫃買指數也收在205點之上，多頭仍未壞事。上市上櫃公司第一季財報大致底定，由於全球景氣仍低迷，IT產業第一季獲利大幅衰退，第二季看起來也不會好。以美國大型股陸續公布財報後顯示，市場將本次的景氣觸底期從第一季延後到第二季，而第三季企業獲利年增率仍衰退，要到第四季才會好。以此對照台股，假如美國企氣獲利第二季才落底，他們不會在第二季就大幅下單給供應鏈，恐造成台股上市櫃公司第二季的營運不會好，這樣的情境是造成近期台股股價修正幅度很大的原因。

廣達(2382)首季財報出爐，多家外資法人在新出爐的財報中力挺廣達，其中日系外資將評等由「中立」調高至「買進」，目標價由74元調高至110元，帶動上週五廣達股價漲停板作收。軍工股的jpp-KY(5284)第一季交出EPS 2.52元的單季新高，營益率由前一季的20.4%成長到26.2%，也帶動上週五股價大漲，近期軍工股股價普遍回檔，唯獨jpp-KY股價持續走高。

華城(1519)第一季EPS 0.79元，扭轉去年同期每股淨損0.03元的情勢，營益率上揚到14.2%，創下近期單季獲利新高。電力發展對未來的台灣經濟發展至關重要，政府在電線電纜全面更新下，將帶動重電股未來營運穩健成長。中興電(1513)第一季交出EPS 1.56元、營益率17.57%的成績，雖然略遜於去年第四季獲利表現，卻也是該公司近年來表現最佳的第一季，有利於未來營運成長動能。

工業電腦第一季普遍交出不錯的成績，安勤(3479)受惠產品組合優化，首季毛利率以27.6%創高，帶動獲利勁揚逾七成，以1.82億元再創歷史新高紀錄，EPS 2.56元，超乎預期，對股價有利。供應電腦的樺漢(6414)、研揚(6579)、艾訊(3088)、研華(2395)的第一季財報表現都不錯，有利工業電腦本週股價表現。軍工股的漢翔(2634)、長榮航太(2645)、榮剛(5009)、豐達科(3004)上週五股價開低走高收紅，留意觀察本週軍工股股價能否有反攻的機會。