美REITs四利多護體 多頭簇擁

工商時報【魏喬怡╱台北報導】 在美國Fed轉為降息循環下，美國MSCI REIT指數不畏美中貿易戰的干擾，2019年一路震盪趨堅，法人表示，美國REITs擁有Fed做多、併購題材升溫、企業前景正向、被動資金流入等四大利多加持，分析師預估2020美國REITs企業整體獲利年增率達5.4％，優於2019年的4％，後市多頭續航力十足，看好成長性佳的工業、住宅、通訊、數據中心等類股。 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，就Fed分析，除了今年進行三次降息動作外，將從10月中旬至11月中旬開始，初始以每月約600億美元價格購進短期國債，該計畫至少持續到明年第二季，新一輪輕量版QE正式啟動，美債殖利率大幅反彈機率不高，估計未來一季美國十年期公債殖利率將在1.6到1.9％震盪，利率環境持續有利美國REITs長多格局。在併購利多方面，由於商用不動產財務健全，現金多，未來開發或併購空間仍大。 李文孝表示，就基本面分析，美國REITs企業第三季財報有近九成的企業優於預期或符合預期，優於預期者高達65％，多數企業對於明年成長性樂觀，其中，住宅、商辦、工業類股財報較預期佳，紛紛調高今年獲利展望。以評價面分析，美國REITs目前NAV仍是折價狀態，顯示評價不高，未來有機會朝價平甚至溢價靠攏。 另外，在低利時代，資金持續湧入高息收產品，美國REITs股利率3.4％，與公債有160基準點利差，亦高於歷史平均130基準點，深具吸引力，可望獲得長線投資人、退休基金或大型機構法人青睞，支撐買盤。 群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示，在基本面表現持穩、資金環境寬鬆之下，仍相對有利於REITs表現，在次產業配置方面，建議可朝受惠網購趨勢之工業倉儲和租金趨勢向上之商辦，以及租金行情穩定的健康照護等次產業進行布局。 第一金全球全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示，歐元區11月將重啟量化寬鬆措施，加上美國聯準會今日將召開利率決策會議，預期降息一碼機率高，兩大央行政策寬鬆，引導全球利率趨勢向下。由於REITs的高股利特性，與利率通常呈現反向關係，儘管今年來REITs累計漲幅不小，隨著利率持續下行，可望為股價提供支撐。