聯電遭降評！謝金河揭內幕：外資暗算

財經中心／鍾惠宇報導

聯電評等遭外資降評，但事實上聯電基本面沒有什麼變化，昨（10）日財訊傳媒董事長謝金河在臉書指出這恐怕是「外資暗算聯電」，也分析其背後的盤算。

外資機構聯博（Bernstein）稱聯電的利多已反應在市場預期中，呼籲客戶不要等到曲終人散時才要離場，將聯電的投資評等降為「劣於大盤」，並且將聯電目標價下修至40元，甚至估聯電2022年的獲利會比2021年少78%。

謝金河表示，很多人都被這個40元的價位嚇到，然而仔細一看，這份報告非常聳動、情緒化，而且非常主觀，「尤其對2022年獲利衰退78%，怎麼算的？也沒有很清楚的交代」，因此他推測，恐有意圖影響股價之嫌。

PTT上也有不少投資人對此篇報告熱議，很多人都覺得外資想進貨，故意發布利空報告，把股價打下來。謝金河說，其實蹲了20多年的聯電，去年才展現價值，市值一度衝上第七名。

過去聯電毛利率約在11%左右，去年第四季拉升至23.9%，今年首季達26.53%，今年有機會朝30%的目標邁進。而聯電首季EPS0.85元，今年坐三望四機會不小。明年晶圓產能仍吃緊，讓他納悶「我不知道衰退78%的數字是怎麼出來的？」

謝金河指出，這兩個月高盛出具的報告給台積電880元，聯電76.3元的目標價，另一半外資機構Aletheia說聯電最甜美的時光還沒有到來，給予聯電75元的目標價。聯電基本面沒有什麼變化，外資機構看法卻南轅北轍。

一個多月前，聯電的8家客戶共同集資千億元給聯電擴充產能，並且綁六年，前兩年允許聯電漲價，看起來供應端仍吃緊。而下游廠商仍被缺晶片所苦。

最近Garmin主管向謝金河透露，去年一顆電源管理IC報價0.6美元，年初漲到16美元，最近廠商報價一顆45美元，「這也是矽力KY搖身變成股王的背景，顯見晶片缺貨問題仍難解」。

上週黃崇仁董事長受訪時也表示，對明年景氣十分看好，他認為明年有五成到一倍的成長空間。也因此謝金河認為，「Burnstein的極度悲觀報告，也許大家可以參考，但基本面的探索，仍得靠自己努力做功課！」

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