〈財報〉美光Q1營收優於預期 取得供應華為全部許可 盤後大漲4%

鉅亨網編譯許家華

美光科技 (MU-US) 週三盤後公布最新財報，營收優於預期，且高層表示艱困日子就要到底，激勵盤後大漲 4%。

此外，美光週三表示，已經取得所有許可證，可向其最大客戶中國華為供應一些產品，讓在逐漸放緩的記憶晶片市場中掙扎的美光大大紓解壓力。

但美光稱，這些授權許可預期對未來幾季的公司營收不會產生重大影響。

美國官方在今年 5 月以國家安全為由，將華為列入禁止美商供應其產品的實體名單，若美國公司欲與其交易，須先取得授權許可。美光今年 6 月表示，已經確定其某些產品仍然可以合法供應華為，但其他產品仍被禁止。

2020 財年第一季關鍵財報數據 (GAAP)

1. 營收 51.4 億美元 /51.4 億美元
2. 毛利 13.66 億美元 / 14.05 億美元
3. 營業費用 8.48 億美元 /8.11 億美元
4. 營業收入 5.18 億美元 / 5.94 億美元
5. 純益 4.91 億美元 / 5.48 億美元
6 EPS 0.43 美元 / 0.48 美元

2020 財年第一季關鍵財報數據 (non-GAAP)

1. 營收 51.4 億美元
2. 毛利 14.05 億美元
3. 營業費用 8.11 億美元
4. 營業收入 5.94 億美元
5. 純益  5.48 億美元
6 EPS 0.48 美元

美光週三收高 0.1% 至 53.04 美元，盤後又大漲近 4%，股價一直在 2018 年 7 月以來最高水準交易。今年記憶晶片庫存過剩、銷售下滑，如今分析師終於看到記憶晶片產業出現改善的跡象。

美光總裁 Sanjay Mehrotra 聲明，「我們的第一季表現紮實，實現良好的獲利率和正面的自由現金流。我們有強大的執行力，且產業狀況不斷改善，我們對美光第二財季表現很樂觀，第二財季將是我們財務表現的週期性底部。」

根據 FactSet，分析師先前預期 EPS 0.47 美元、營收 49.9 億美元，但美光先前對第一季的財測範圍是 EPS 0.39 美元至 0.53 美元、營收 48 億美元至 52 億美元。

第二季財測

1. 營收預期 45 億美元至 48 億美元，分析師預期 47.8 億美元。
2. EPS 0.25 美元正負 0.06 美元 (GAAP) / 0.35 美元正負 0.06 美元 (non-GAAP)

Mehrotra 在電話會議上表示，「我們的基本假設是，不會因為宏觀經濟條件或者與貿易相關的發展而干擾需求環境。DRAM 方面，2019 年下半年有很強的復甦，我們認為 2019 年產業單位需求成長已經提高至大概 20%。」

至於 NAND，Mehrotra 表示，「由於產業資本支出下降，2020 年產業單位供應量將低於產業單位需求量，因此我們預期 2020 年全年產業環境有所改善。」

美光今年迄今股價上漲 67%，優於大盤表現，但大部分的成長來自上半年。同期 PHLX 半導體指數 (SOX-US) 上漲 58%、S&P 500 指數上升 27%、科技加權的 Nasdaq 綜合指數上升 33%。

根據 FactSet，在 35 位追蹤美光股票的分析師中，18 位給予增持評級、9 位建議持有，另有 3 位給予減持或出售的評級，平均目標價 57.77 美元。