資金重新進駐 巴西基金正點

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】 國際資金對新興市場股票基金轉賣為買，其中外資大買巴西股票，最引人注意。 原物料的行情不見起色，巴西股市今年以來跌逾9.6％，居金磚股市之末，但是隨著近期資金回補拉美股市，根據EPFR的統計，上周機構法人買超新興市場基金6.86億美元，但是買超巴西金額達到7.9億美元。 法人指出，由於巴西內需股表現佳，近期巴西基金表現已經領先大盤，並開且始由負轉正，今年以來國內7檔巴西基金小漲1.51％，且全數維持正報酬。 摩根巴西基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，巴西基金績效明顯優於大盤，各基金持有內需股比重超過大盤是關鍵。 露巴力亞指出，由於天然資源等原物料出口占GDP與大盤比重都超過一半，消費、金融產業的增長能見度優於原物料產業，受到官方政策對市場價格的干預較低，配置內需股比重較高的巴西基金相對容易脫穎而出。 外資已經連續5個月漸進買超巴西股票，這是2009年以來首見，由於外資占巴西股市4成的成交量，外資持續的買進，可以說是股市好轉的正向訊號。 露巴力亞認為，巴西Bovespa指數過去年兩年區間盤整，下檔支撐明顯，顯示籌碼乾淨，且目前股價淨值比僅1.1倍，在全球景氣回溫趨勢確立下，巴西股市仍有成長的潛力。 元大寶來巴西指數基金經理人許雅惠則表示，巴西股市從4月以來指數持續向下修正，目前股市仍然處於震盪整理，股市仍然尚未看到明顯止跌訊號，但是今年巴西的經濟成長將呈現緩步的復甦，短期因為通膨因素，預期央行將會升息，可能對股市造成較大的上漲壓力。 許雅惠指出，但中長期來看，在巴西政府致力於減稅及刺激投資的措施下，後市仍可期待，且巴西股市已先行反應原物料行情不振的變數，預期第2季行情以區間盤整的機率較高。