金臨天下／美2023第四季降息有望 Fed升息循環走到尾聲？

美國在去（2022）年12月的CPI年增率是6.5%，連續6個月下滑，創下了1年多以來的新低。通膨似乎已經降溫。許多人猜測，美國的經濟在今（2023）年衰退已成必然，Fed（聯準會）是否在「今年的第四季降息」成熱議話題。對此，TVBS 56頻道《金臨天下》邀集專家一同討論美國通膨的未來走向及Fed降息與否。

美國通膨降溫，大家紛紛預估，其經濟在今年一定會衰退，且Fed也可能降息，台經院六所所長吳孟道認為，美國為了拯救經濟，在今年第四季先降息的機率並不高。他表示，市場上往往會存在認知偏誤，就是所謂的「倖存者偏差」，投資人都會偏好相信自己想要的東西，他們當然希望Fed不再強烈升息，甚至降息，這樣對市場來說，為利多的狀況。但根據確切的數據，會發現是商品通膨帶動物價的通膨緩和，像是能源和二手車價格的下降。

吳孟道表示，相較於商品通膨，服務通膨竟然創下40年的新高，服務通膨中包括：租金、工資...等，在物價中占比4成以上。他覺得，未來通膨的速度未必如大家想像中快，速度可能會逐漸減緩，並在高檔維持一段時間。以Fed的角度來看，若物價仍在高檔，降息是不可能的，如果馬上降息，通膨又會立馬回升，Fed最在乎的，便是讓實質利率回復到正。所以他認為，Fed在短時間內降息的難度偏高。

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