金融營業稅陰霾未退 金融指數回測半年線 法人：短空

財政部確定將金融營業稅自2%調升至5%，金融股今(25)日無視美股大漲，依舊陷在加稅利空，跳空開低，玉山金(2884-TW)跌逾1%，華南金(2880-TW)、國泰金(2882-TW)仍跌近1%，摜壓金融指數測試半年線1009.5點支撐；不過盤中部分個股呈現利空出盡的走勢，中信金(2891-TW)、台壽保(2833-TW)等一度由黑翻紅；法人表示，金融股應屬短空。

儘管金融營業稅率最後只有銀行、保險業將提高至5%，每年將增加200億元稅收回饋國庫；至於信託投資業、證券業、期貨業、票券業及典當業等5金融業，維持2%不調；且金融營業稅提高對獲利影響最快也要等到明年才會浮現，但金融股還是面臨沉重調節賣壓。

以昨天法人操作來看，三大法人賣超中信金1.63萬張、國泰金1.01萬張最多。法人表示，調升金融營業稅，估算對玉山金控、華南金控、第一金控及中信金控獲利侵蝕幅度較大。

元大寶來多福基金經理人陳智偉表示，根據各家金融業者2013年獲利計算，金融營業稅自2%調高至5%，預估會侵蝕每股稅後盈餘(EPS)約0.02至0.2元，以小型銀行股衝擊程度最大，因此認為大部分業者皆可承受。

陳智偉表示，以規模龐大的八大公股行庫為例，金融營業稅每調高1個百分點，將衝擊每年獲利2至4億元，若由2%提高至5%，各行庫每年要多繳6至12億元的金融營業稅。

陳智偉指出，不排除金融業者可能會透過調高放款利率及手續費來轉嫁成本，以因應此一利空；且國際金融業務分行(OBU)財富管理業務開放程度加大，預估可彌補稅率增加的缺口，對於金融營業稅增課一事，應屬短期利空。

法人指出，今年影響金融股走勢最重要的因素，是兩岸服貿協議能否順利通過，讓台灣金融業走向國際，國內金融市場規模有限，日前金管會才釋出將扶植國內大型券商，成為亞洲區域型券商的利多，因此，後續金融股邁向國際市場的進度，將是金融股能否出現漲升動能的最大關鍵。

若擴大至不同金融業務面觀察，今年壽險族群受惠「IFRS」投資性不動產採市價認列，將有望提升其淨值表現；證券股則有現股當沖、加入基金銷售通路等利多，證券業者表示，今年營收及獲利將有望較去年提升，在政策及景氣利多加持下，對整體金融股後市不看淡。