金融股轉運》萬六還能存嗎？30檔金融股股利政策一次掌握

隨著美債殖利率上升，專家普遍認為，金融股已走過最壞的情況。（攝影／趙世勳）

受到美國十年期公債殖利率彈升，且市場預期未來利率上揚，外資自3月份以來開始轉進金融股往價值股流動，原先股價跌深的金融股總算「動了」，合計金融保險類股3月漲幅達8.5％，短線上已超越大盤漲勢，不少存股族終於笑了。

統計3月份（3/2～3/31）外資買超前15大個股，光是金融保險類就囊括了6檔，其中，外資買超開發金16.03萬張最高，其次是外資買超中信金15.02萬張，國泰金則以11.25萬張居於第3名，其餘則依序是新光金10.45萬張、永豐金6.96萬張、中壽4.72萬張。

如今看到金融股又堅挺轉強，不少存股族又會問：「現在還能進場嗎？」

去年股市大漲金融股完全脫隊，具有低基期優勢

投資人得先知道的是，目前金融股本益比約落在10～12倍左右，金融股雖然近日上漲，但若拉長時間，股價也僅是回到疫情爆發前的水準而已。

統一投顧董事長黎方國指出，金融股股價不外乎與評價、公司獲利有關，而評價又與美國十年期公債殖利率正相關，也就是說，當公債殖利率上升，就會推升金融股的評價，再來，去年全體金融業獲利又再創新高，等於是有雙重利多，這也是為什麼金融股從今年2月以來成為市場最強悍的股票，還一舉超越電子股。

更重要的是，黎方國也直言，去年金融股股價鬼混了11個月，直到12月才慢慢墊高、今年2月開始漲，也就是說，在加權指數創下歷史新高的過程中，金融股完全是處於脫隊，具有低基期優勢。

金融股在美國十年期公債殖利率上升、獲利創新高以及低基期的利多之下，黎方國則認為，「金融股最壞的狀況已經過去了。」他更形容，金融股目前猶如「站在凌晨4點鐘的位置」，過沒多久就能迎向天亮、曙光，因此，金融股絕對是投資人今年必選的標配族群之一，進可攻退可守，只要有拉回都是買點。

金融股最壞的情況過去了，投顧老董形容∶現在站在凌晨4點鐘位置

豐彥財經執行長謝晨彥也持相同看法，他指出，雖然目前加權指數已經來到16571點，但金融股卻沒有跟上大盤腳步，他認為，即便股市出現修正，只要資金沒有流出股市，也會轉移至風險相對低的金融股，加上目前大多數的金融股股價淨值比皆在1以下，且殖利率表現也不錯，在這種情況下，資金開始走向景氣復甦題材，今年金控股的確可以期待。

謝晨彥進一步表示，金控股主要有銀行、證券、保險以及投信等事業，若細分來看，第一，殖利率上升有利於銀行，儘管市場利率仍偏低，但對於銀行來說「最差的時候已經過去了」；第二，目前的股市成交量至少都有3千億，與過去比早已不可同日而語，換言之，證券的手續費收入表現也相對優異。

第三點，過去一年市場所擔心壽險業有利差損的問題，但實際上因去年股市迎來一波大漲，讓壽險業的股票收益相當好，且今年度台幣升值的幅度也有所趨緩，預期避險成本應能有所改善；四點則是，今年國內有不少投信公司紛紛發行規模大的ETF，也將有利於手續費收入的貢獻。

至於金融股可能會面臨什麼投資風險？謝晨彥則說，通常金融股最怕會有3大風險，一是台幣大升值產生海外匯兌損失、二是利率往下走產生利差損、三則是景氣反轉授信客戶容易發生違約，但目前看來，三大風險發生的機率都不高。

30檔金融股公布股利政策，殖利率最高7.90％

一般來說，金融股大致可分成4大分類，分別是金控、銀行、證券以及保險。

攤開目前已公布2020年股利政策的30檔金融股中，截至4月1日收盤前統計，以統一證殖利率7.90％最高，另外，包括群益證、康和證殖利率也都超過7％。

而金控公司目前則已有7家金控公司公告去年的股利政策，目前殖利率在5％以上有永豐金、元大金、國票金；至於銀行股，包括高雄銀、聯邦銀的殖利率也都站在5％之上。

不過，得注意的是，殖利率也不是愈高愈好，主要可鎖定在長期穩定在5％水準尤佳。謝晨彥則提醒，高殖利率概念的關鍵在於能不能填權息，再來公司是否常態性穩定發放股利。不過，若就金融股、存股的角度來說，由於金融股股本大，不至於因高殖利率題材造成股價大漲大跌，且金融股獲利來源穩定、基期也相對低，只要公司對未來展望沒有太大疑虞，持有殖利率題材仍是具有投資機會。

更多信傳媒報導
股市攻略》類股良性輪動 財報可能成為後續股價漲跌分水嶺
財富必修課》刺激政策及復甦期待激勵股市 類股輪動多頭良性向上
太魯閣號出軌》9年標67案金額超過22億 李正皓揭地頭蛇「東新營造」才是關鍵！