【零利率退休攻略09】輕鬆無腦投資 定期定額樂活退休

市場高檔震盪，很多投資人遲遲不敢下手，其實透過定期定額買基金參與股市，最能解決集中投資及投入成本高的兩大痛點。至於市場怎麼挑？台股殖利率高，長期受外資青睞，又是投資人最熟悉的市場，可做為首選。只要釐清定期定額操作眉角，買台股基金必能輕鬆賺。

「許多人在股市高點時，都只敢在場邊看，總是想要等低點再進場，看到最後就錯過賺錢的機會了！」說話的是財經主播王志郁，定期定額超過10年，手上2檔台股基金各月扣1萬元，不僅沒讓她賠過錢，還歷經至少2次停利，每次停利報酬率都超過3成。

持續入市 賺錢引擎不熄火

「對我來說，定期定額買基金是為了『守財』，因為我手上只要一有錢，就會拿去買股票。」王志郁分享，她將基金扣款日設為發薪日，原本的目的是希望把錢「留住」，沒想到多年下來，靠著定期定額買台股基金，也累積了一筆可觀的積蓄，「近期又到了快要停利的時候了。」她說。

事實上，王志郁投資台股基金會賺錢，關鍵在定期定額，尤其10幾年來從沒有停止扣款過。一如基金教母蕭碧燕所強調的，「一定要持續參與市場，賺錢的引擎才不會熄火！」

不過，如今全球股市高檔震盪，投資人的疑問都是：環境充滿不確定性，還可以進場嗎？會不會一進場，又住在「套」房了？元大投信研究團隊指出，2023年前美國聯準會應該不會升息，這表示市場資金將持續寬鬆，空手將是最大風險，如果擔心市場波動大，那麼，透過定期定額參與股市，最能解決集中投資及投入成本高的兩大痛點。

長期投資 甭擔心進出時機

「本來定期定額的好處就是不用挑進場時間點。這可以從回測過去的績效看出，數據顯示，從2000年開始，無論在任何一個時間點投入，定期定額台股10年以上（以加權指數為例），都不會賠錢。」一位金控高層分析。

「若把定期定額的時間拉長為15年，則出場總報酬率至少為40％，而大多數情況是落在70～100％。再則，定期定額20年，出場報酬率至少80％，大多落在110～160％。」金控高層繼續補充，就算在股市最高點進場，像是科技泡沫之前的2000年1月，及2008年金融海嘯之前的2007年8月才開始定期定額，之後遭遇嚴重的崩盤，只要不停扣，5年下來報酬率都可以達15％，10年下來報酬率則至少有5成。

「可以說時間的累積才是勝出的關鍵，而不是進出時機。」金控高層表示。也因此，在全球疫情尚未趨緩，局勢諸多變數的環境下，用定期定額的方式來布局，最能從容度過多空不明的階段。

選對市場 台股基金最易入手

定期定額的好，已經被證明了，只是標的上該如何選擇？「今年受疫情影響，全球經濟受重傷；但台灣防疫有成，影響程度較低，新台幣又超強，讓台股變成資金停泊的好去處。而除了短期因素外，台股殖利率高，長期受外資青睞，這都是利多。」金控高層表示。

事實上，對投資人來說，台股本來就占有主場優勢，連理財教母林奇芬都說，「台股基金沒有匯兌風險，又是持續成長的市場，兒子定期定額投資，我也是建議他買台股基金！」

「我最推薦景氣循環週期較短的市場。」蕭碧燕解釋，定期定額投資與景氣循環緊緊相扣，「市場有V型復甦，等待的時間約1年半；也有U型復甦，走一個循環約3年；還有L型，復甦一等要等10年以上。而時間拖得越長，越考驗人性，很容易半途而廢。為了不考驗人性，定期定額的選擇還是建議以循環週期短的市場為主，例如台股、美股基金，這樣就算是從最高點開始扣起，等待報酬率翻正的時間也會比較短。」

篩選方式 4433法則挑績優生

總的來看，台股基金是專家認為定期定額的首選標的，只是台股基金該怎麼選呢？對許多投資人而言，投資台灣龍頭大企業，會比中小型企業更值得信賴，「如果一檔基金是投資優質龍頭公司，再加上高配息，會是最適合投資人的產品。」金控高層說。

當然坊間常見到的挑選基金方法也值得參考，例如4433法則，先選1年內績效在同類型前1/4的基金；再選2、3、5年和今年以來績效在前1/4的基金，最後再將3個月和6個月排名在1/3以外的基金排除。

要注意的是，好學生也有可能變成壞學生，因此，最好每3到6個月檢視手中持有基金的表現，如果落入後段班，可以給予3個月的觀察期，這是因為基金是長期投資工具，有時候短期1、2個月的績效滑落，可能是受經理人換股操作的影響。就像是好學生在學校考試的成績，也是有可能出現1、2次的失誤，不需因此馬上判斷基金是否變壞。

操作技巧 停利不停扣拉高勝率

至於在操作上，蕭碧燕則打趣地說，有人喜歡仰天長笑、有人喜歡常常微笑，前者指的是定期定額時間拉得很長，然後一次停利出場，有可能經過10年的時間，報酬率翻了1～2倍，但過程恐怕難熬，因為股市肯定起起伏伏，時而獲利、時而虧損。常常微笑則是指設定停利點，例如15％出場、但續扣，由於停利點設得合理，因此10年時間可以停利出場數次，也就能常常微笑。

「我很贊成定期定額久一點，報酬率及絕對金額都多一點再贖回；但站在實務立場，我還是建議先常常微笑，再偶爾笑大聲一點，最後進步到仰天長笑。」蕭碧燕以爬山比喻，想爬玉山，也該從小山慢慢訓練起吧！定期定額的操作，也是同樣道理。

也就是說，如果自己在投資過程、面對績效起伏，無法平常心，那麼，設定停利點絕對需要。只是停利點該怎麼設定呢？蕭碧燕分析，停利點設太低，能累積的金額少；設太高，等待的時間可能會拉很長，因此建議投資人，停利點設在15％～20％最合適。但其實停利點設多少，並沒有絕對的答案，投資人可視自己對於基金的了解及市場判斷去做調整。

再說定期定額贏的關鍵元素是：停利不停損，只有在達到設定的停利目標，才贖回出場；而碰到虧損時，要耐住性子堅持扣款，如此才能有效平滑成本，等待景氣回復時，就能停利贖回。

定期定額攤平成本效果強 指數未回到高檔 報酬率先翻正

• 註：資料來源為彭博資訊，2020/07/15。

• 說明1：定期定額報酬率計算方式，為每月最後一個營業日固定投入新台幣5,000元。

• 說明2：以上僅為歷史資料模擬投資組合結果，不代表本投資組合實際報酬率及未來績效，不同時間進行模擬操作，結果也可能不同。

資金控管 算好子彈中途不斷炊

不過，即便知道定期定額贏的關鍵，但定期定額投資人卻仍然常常鎩羽而歸，這是怎麼一回事呢？原來在專家不斷呼籲下，定期定額投資人雖然變聰明了，知道停損是不智的選擇，但卻往往出現被迫「停扣」的情況，只因為沒有做好資金控管。

「我曾經見過投資人，在景氣大好時，砸大錢做定期定額投資，每個月扣款金額甚至高達10萬元，並且自得意滿投資策略奏效，績效紅不讓。沒想到景氣反轉向下時，因為這位投資人從事的是業務工作，當業務量明顯萎縮後，他想要每個月再拿出10萬元定期定額，卻是困難重重，只能做出「停扣」的決定，最後當然虧損出場。」蕭碧燕說明。

因為定期定額要扣款一個景氣循環才能見到成效，而景氣循環通常會走2～3年的時間，因此，投資人的心裡一定要有個底，最好手中的子彈要能撐上2～3年，這樣才不會中途彈盡援絕，埋下敗筆。

而就算上班族每個月有薪水收入，也不要極大化扣款金額，雖然此有強迫儲蓄的功用，但如果在景氣滑溜的階段剛好要用錢，難保不會被「逼」出場。

適時加碼 加速財富滾雪球

另外，不要考驗人性，因為在下滑的階段，雖然定期定額可以存到更多的單位數，但心力不夠強大的人，是絕對不會把目光放在「單位數」的累積上，反而會被一再下滑的負報酬率搞得心煩意亂，此時，錯誤的決定也許就產生了。所以，務必算好收支比，以自己能承受的金額做定期定額，才能有助提高成功率。

當然，定期定額一陣子後，比較了解過程的變化，並且薪水也增加時，就要適時加碼，總不能一直只月扣3,000元，這樣累積資產才會快。就像王志郁一樣，從以前剛畢業時任公關，扣3,000或5,000元，到現在每個月投入2萬元在兩檔台股基金上，為的就是加速財富滾雪球的速度。

歸納定期定額賺錢密技，選對市場、挑對基金只是第一步，更重要的是紀律扣款，尤其跌的時候一定要續扣，否則就無法達到定期定額平滑成本的好處，當然，為了能夠續扣，手上資金一定要做好規劃。這樣就算月扣3,000元，未來也有機會滾出千萬財。

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