Yahoo奇摩新聞 「錢」進債市，鎖住高利！2023年買債重品質，換得穩健現金流
文/劉芷茵
全球經濟衰退風險提升，雖然股市已大幅修正，但未來恐面臨獲利、估值下修風險，加上債券殖利率已顯著攀升至具吸引力的水準下，2023年的投資配置「債優於股」，此時進場鎖住高利，有機會獲取較過去更佳的固定收益，且待將來利率環境反轉，還有機會賺取資本利得。
2023債優於股 布局債券資產，穩中求勝
美國公布最新的2月通膨數據為6.0%，符合預測值。但美國的矽谷銀行、瑞士的瑞士信貸接連出事，股市再顯震盪，資金流入債市避險，使美國10年期公債殖利率自３月２日的近期高點4.06%快速下滑，截至3月17日收在3.44% 。
由於兩大銀行爆出危機，皆於聯準會（FED）暴力升息有關，因此市場預期，美國後續升息將由鷹轉鴿，對債市的壓力較小，甚至資金緊縮的環境將提早結束，由升息轉降息，對債券而言，將有機會迎來價格回升。
反倒是股市壓力仍顯著存在，因為經濟進入循環晚期，企業迎來低成長，甚至獲利、估值都有下修的疑慮，因此，現階段布局殖利率佳且離底部不遠的債券資產、少量持有強韌的企業股票，今年便有很大的機會穩中求勝。
高債息、高評等都要！投等債、非投等債作搭配
譬如，過去2年在疫情期間績效一路領先的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金，其投資策略就是一檔股債靈活配置的標的，以追求收益機會為首要的平衡型基金。經理人愛德華．波克（Ed Perks）日前也親自來台，和國內投資人分享這檔在通路熱銷、績效又居冠的基金之佈局心法。
其投資的展望，即是在面對高通膨、低成長的環境中，聚焦全天候的收益機會。現階段，股債配置大約是4比6，股票布局側重高股利與防禦型產業，債券則著重配置高債息的非投資等級債，並搭配高評等的公債與投資級債，兼顧品質與收益。截至2023年２月底的數據，該基金過去2年繳出16%的報酬表現，而同類型基金平均為7%，勝出9個百分點，且過去3年的波動度表現也在同組基金中表現較佳。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金挾著亮眼績效及相對較優異的波動風險，今年榮獲Benchmark「指標」年度台灣基金中的「平衡型股債混合」項目，最佳表現基金大獎以及傑出表現獎的肯定。
出色的表現來自於該基金的主要經理人愛德華．波克所領導的收益策略管理團隊擁有逾60年豐富經驗，截至2022年底收益策略資產規模達820億美元，為投資人長期提供多元且與時俱進的投資方針，協助打造良好的投資績效。
表：「富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金」過去表現在同組基金中相對優異
