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【獨家】台股第3大外資股東 持續看好台積電的兩大理由
作者: 洪綾襄
台積電股價在今年一月十三衝破600大關、觸及673元高點後，卻即回檔盤整至今，持續大賣台積電，今年以來外資淨賣超台積電逾50萬張，前三月中各有一個交易日下重手單日賣超逾六萬張，若非內資支撐，台積電股價恐在跌破576元後還要下探，究竟台積電的重要外資大股東現在怎麼看台積電？
根據《財訊》報導，目前台股前十大外資法人股東中，貝萊德、先鋒集團部位主要以被動投資持有；根據寬量國際（QIC）統計，資本集團不僅是特斯拉最大主動型投資股東，也是台股第三大外資股東，手上台股部位市值逾300億美元，其中光是台積電的股票市值就超過115億美元。本刊再次聯繫台股最大主動型投資外資法人股東——美國資本集團，請其分享對台積電及台股的後市看法。
資本集團投資總監安迪．普登指出，從一九八六年資本集團就發行第一檔新興市場基金來投資台灣，目前在台股投資18檔。據了解，除了台積電之外，也因本身看好亞馬遜發展，而投資仍在興櫃的伊雲谷。
主動型選股若操作得宜，更有機會超越大盤，根據QIC統計，2017年時貝萊德投資台股的市值約259.1億美元、先鋒約241.4億美元，而資本集團140.1億美元，換算下來四年後貝萊德和先鋒分別成長約94.21％和84.64％，而資本集團部位市值則是翻倍，來到125％。
安迪．普登接受《財訊》專訪時指出：「我們認為，如今評估公司是否仍有投資機會，重點應在於新事業的成長與開展，而不是只看總部境內的規模而已，」也因此，資本集團第一個持續看好台積電的理由，就是即將到美國亞利桑那州設置新廠，預計2024年開始量產，而這也會帶動周邊供應商考慮到美國投資。
普登認為，台積電是世界上最大的半導體代工廠商，也是全球半導體設備龍頭艾司摩爾（ASML）最重要的客戶。在過去的二十年中，台積電拿下全球逾半的市場佔有率，在先進製程中的比重又更高，亞利桑那州新廠將有助於台積電持續維持優勢。
其次，台積電在2020年第四季的業績中，台積電為抓住未來成長而積極進行投資，展現了其對5G、人工智能和數據中心等重要趨勢的掌握能力，證據就是台積電今年度的資本支出將從2020年的170億美元增加55％，達到創紀錄的250到280億美元。（編按：4月15日法說會宣布上調資本支出至300億美元。）
普登指出，未來在技術方面，世界勢必分為兩個獨立的系統：一個以中國為中心，另一個以美國及其盟國為中心。「半導體是一個複雜的領域。公司被迫採用新的貿易規則並定位自己，以滿足美國和中國的客戶需求。」而資本集團向來不關注短期流行，而是通過宏觀研究，專注投資於具有強大市場領導力、敏捷的生產流程、高效營運模式以及卓越研發流程的公司，台灣半導體廠商顯然相當具有投資吸引力。…（本文由「財訊雙週刊」授權轉載，未經同意禁止轉載。）
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