【Yahoo論壇／劉佩真】零件漲價、布局非3C領域皆助攻半導體通路業

作者為台灣經濟研究院產經資料庫副研究員

2018年全球半導體銷售額年增率將由2017年的21.6%減緩至12.4%，而各類別產品尤以資料處理、有線通訊、微元件、記憶體等市場表現相對較佳，也代表2018年我國半導體通路業所代理的產品線以上述類別的需求較為暢旺；此外，若由SEMI發布全球半導體設備市場預測報告可知，2018年全球半導體設備銷售金額將成長10.8%，且金額超越2017年所創下566億美元的歷史高點，顯然對於我國半導體通路業代理相關設備的需求有所挹注。

至於我國半導體產業，隨著多極應用將持續驅動對於我國半導體業的需求，特別是高速運算晶片對於性能與功耗要求很高，是晶片高階製程的驅動力，加上人工智慧的普及，應用也將越來越廣泛，而先進製程的產能擴張將為2018年台灣半導體業再添動能，再者記憶體廠商除DRAM、NOR Flash市況較預期為佳之外，也擁有擴產的利基，故2018年我國半導體業產值年增率將由0.53%提升至5.93%；綜合上述可知，在半導體產品及半導體材料、設備等代理需求仍呈現成長的經營環境態勢下，相對將刺激2018年我國半導體通路業整體營運績效的表現。

事實上，國內上市櫃、興櫃半導體通路廠商之合併營收規模年增率於2018年估計呈現明顯擴增，主要是受惠於國內半導體通路商—大聯大2018年持續衝刺物聯網、車用與工業用等產品布局，且該公司在北美地區布局雲端與伺服器相關業務，2018年將達230億元左右水準，年增率介於15~20%的區間，顯然在美國製造議題持續發酵之際，大聯大將是少數有能力串起相關供應鏈的半導體通路商，更何況2018年是大聯大的數位轉型元年，倉儲將升級為智能倉儲、交易平台「大大網」也將全面運作；以及2018年Apple新款iPhone等產品供應體系於第三季展開備貨，握有Skyworks等半導體元件代理權的半導體通路文曄、益登等相對受惠。

同時在智慧手機、車用及安控等鏡頭市場即將大幅崛起帶動之下，產能供給也逐步吃緊，全球第二大CMOS影像感測器廠Samsung已於2018年8月宣布調漲價格，龍頭廠商Sony也將可望跟進，此均使得擎亞、尚立等業績相對受惠；況且部分半導體通路商受益於高階工程塑料、半導體及面板產業相關材料的業務動能強勁，使得廠商合併營收表現頗佳，如華立與日系原廠共同開發搶進大陸車市，同時也積極敲入全球歐系、日系汽車零組件供應體系，已經切入前十大業者供應鏈中，顯然華立搶攻高階工程塑料應用於汽車市場的廣大商機有成。

而2018年國內上市櫃、興櫃半導體通路廠商之獲利增幅估計將更甚於合併營收，除受益於產品出貨組合優化、持續控管營業費用、半導體市場持續成長之外，主要是部分半導體通路商藉由快速導入人工智慧、深度學習及雲端運算等高階應用市場，因而推升2018年以來高毛利的新興應用產品出貨量增加，如Xilinx專替人工智慧打造的自行調適運算加速平台(ACAP)採用台積電7奈米製程來打造，其具備全新的FPGA架構，由於擁有自行調適加速運算能力，因此效能與CPU、GPU相比可望更加強大，且也意謂安馳可望此相對將使Xilinx的半導體代理商–安馳的毛利率再度上揚。

況且由於智慧型手機掀起全螢幕設計趨勢，使得面板驅動IC走向COF封裝，因此亦有利於半導體材料代理通路商–利機等零組件通路代理相關包材之獲利表現；再者部分記憶體價格的上漲態勢也有利於記憶體通路商的獲利狀況，如至上2018年受惠於OPPO、Vivo拉貨力道不減，且DRAM價格相較於2017年仍處於上漲態勢。

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