2023年看得到牛市嗎？掌握台股兩壞一好找低點、熱門類股總整理

文：嚴珮華 圖片來源：邱劍英攝

迎接兔年，台股兩壞一好

「2023年的台股從景氣、資金、籌碼面來看，是二壞一好，」第一金投顧董事長陳奕光拿出分析報告說。

他解釋，2023年全球各國包括台灣的GDP皆出現下滑、國際資金持續緊縮，但影響2022年股市至深的通膨與升息因素，在美國聯準會主席鮑爾放鴿談話後，預計利率急升至11月暫且告終，連續升息至明年3月至5月劃下句點，利空出盡有利於台股後市。

但2023年準備進入全球經濟面與基本面的壞情況；台灣面臨GDP下滑、企業獲利雙衰退。陳奕光的研究團隊預估，2022年台灣上市櫃整體獲利為4.2至4.3兆元，但2023年降至3.3至3.5兆元，年衰退約兩成。

台新投顧研究團隊也認同2023年是企業獲利衰退年，台新投顧副總經理黃文清說，2023年台灣50成份股的企業獲利成長率為-15.69%（排除航運後為-0.85%）；電子業為-3.32%；傳產為-52.43%（排除航運為-4.09%）；金融為10.45%。

換句話說，台股基本面整體有GDP下滑，企業獲利衰退的陰影；而在資金面，則面對全球資金緊俏，是不利台股的兩壞。

但從台股的籌碼面分析，台股遭逢外資連續三年大賣約2.3兆元後，陳奕光以過去統計數字解析，「外資第四年再大賣的機率轉小，加上台股目前融資餘額處於低檔，」他認為2023年台股籌碼面安定，有利台股2023年走勢的一好。

在景氣、資金與籌碼兩壞一好下，各家法人對2023年的指數、走勢與看好的族群，難得出現大同小異的一致性。

哪些類股與族群值得關注？

各法人最看好2023年台股的類股首推半導體類股。2022年跌得最深的類股，在2023年彈得最快，包括半導體先進製程、晶圓代工、IC設計、設備與材料、記憶體（DRAM）等。

「台積電更是重中之重，」陳奕光說，台積電獲利將突破1兆元大關，佔整體上市公司獲利，將由2022年的四分之一急升至三分之一，遠超過台積電股佔台股的權重約27%，台積電在2023年的獲利與股價對台股影響更大。如果說台積電是2022年的蕭何，那麼，台積電更是2023年的台股代表，漲跌全看台積電臉色。

法人看好2023年台積電帶動的先進製程半導體艦隊，包括台積電集團旗下公司、具擴廠需求的半導體設備與材料，以及IC設計、矽智財（IP）、記憶體等類股都雨露均霑。

伺服器族群受法人一致推薦。主要受到英特爾與AMD將推出新平台，新平台帶動的規格升級，直接對供應鏈毛利率有正面助益。除此之外，美國雲端巨頭公司紛紛公布2023年將增加資本支出，預估可望帶動整體伺服器出貨量成長4%，為2023年少數逆勢成長的電子次產業。

電動車受各家法人一致看好。因美國第三季通過總額4300億美元的《降低通膨法案》，其中86%用在購置電動車及裝置太能板的補助上，加上車用晶片的舒緩，有利來年電動車的快速發展。

全球各國公布淨零路徑後，對綠電需求急急如律令，供不應求的綠能產業成為焦點，相對於其他產業面臨庫存壓力，綠能族群反而在政策加持下，能不受景氣波動影響，逆勢成長。台電公布10年投資逾5600億元的強化電網專案，亦直接帶動儲能、創能與重電相關供應鏈商機。

其他如生技、金融、軍工、航太、元宇宙、高速運算、內需消費與景氣循環類股各自受法人青睞。

事實上，伴隨著聯準會升息腳步放緩，股市吹起報復性反彈的號角，台股在10月25日觸底後，11月份大漲近2000點，更在12月第一個交易日，直接跳空站上萬五大關，台積電一度收復500元。投信法人也啟動作帳行情，國安基金代操忙著趁勢拉高作帳與結帳，融券軋空，都推升此波漲勢。

廖繼弘以技術線型分析，「台股月線與季線剛黃金交叉，以過去的經驗通常會漲一波，這一次指標真的很強，有機會直接向年線挑戰。」

在歷經股災式風暴後的台股，2023年本將進入調養生息年，但經濟大勢與企業面相對保守，以及國際局勢仍存有變數的情況下，金兔年活潑的跳上跳下，行情難免震盪。

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